中小房企被逼求变

在采访中，上海易居房地产研究院综合研究部部长杨红旭向记者分析说，大鱼吃小鱼从来是每一次市场调整、行业洗牌的必然规律。换句话说，类似于上海富铭房地产的中小房企和像恒顺醋业的非房地产主业企业将是接下来房地产行业洗牌中的绝对主角。

除自身销售不畅导致利润下滑，销售回款能力下降外，外部的融资环境也在向中小房企进一步施压。

链家地产市场研究部分析员陈雪预计，下半年中小房企的融资环境和销售环境将会继续恶化，从而导致中小房企资金压力日趋积累，破产风险将会随之上升，谋变的动力也会陡增。

同策咨询研究中心总监张宏伟在接受记者采访时指出，对于中小房企谋变，大家的第一反应肯定是降价回笼资金，但尴尬的是，在目前的背景下，中小房企不降价难，降价更难。

北京中原市场研究部的一份统计数据显示，一季度全国房企股权交易数量明显上涨，达到38宗，股权交易涉及金额102亿元，比2011年同期的23宗与50.6亿元，分别上涨了65.2%和101.7%。

另有北京市工商局数据显示，2011年北京有473家房企“退市”。武汉房管局数据显示，去年武汉消失200家房企。伴随地产调控的持续，“接下来两年注销房企可能会更多”。

55家房企一季报揭秘中小地产商资金链

虽然整个房地产行业的资金情况目前尚无从掌握，但和讯房地产频道提供给记者的独家数据显示，大公司的资金情况有所好转，中小地产商的资金情况却比去年底还差。

记者通过对55家房产企业中已公布一季报的大公司的业绩调查发现，标志资金宽紧度的流动比率、速动比率、现金负债比率等指标，比去年年底均有一定幅度的提高。比如，万科的流动比率由上年末的0.37，上升至目前的0.4；招商地产的流动比率则由去年末的0.56上升至0.64。

数据还显示，其中大多数中小地产企业资金情况却比去年更为糟糕。如华丽家族，一季度的速动比率只有0.1，比去年末低。深振业去年末的速动比率为0.1558，而一季度末的速动比率仅为0.1228。深振业一季报显示，虽然该公司在一季度取得了3.219亿元的借款，但是归还的借款却达到5.73亿元。同样，该公司一季度的销售额，尚不足以支付购买商品服务等各类开支，季末的货币资金较去年末下滑了两成以上。

在由克而瑞主办的一季度地产金融形势发布会上国泰君安首席分析师孙建平指出，目前地产业的资金链风险，主要是来自于过去两年的投资增速过快。他提供的一组数据显示，在过去相当长一段时间里，新开工的增速最高达到70%，投资增速基本上维持在30%。

连续两年全行业的高速扩张，开工和在建投资，一定会出现融资难的问题。这导致了目前开发商不得不更进一步加快销售、去库存和加大资金周转。整个地产行业的缺钱，势必会造成今年开发商更为激烈的价格竞争，乃至大规模的行业并购发生。