中国房地产研究会近日发布的“500强测评研究报告”显示，2011年，500强房地产开发企业存货均值同比增加50.34%，增幅较2010年进一步攀升6.47个百分点，500强房企的平均存货已达到99.89亿元，创历史新高。在政策高压、存货高企和景气下行的背景下，房地产行业进入去库存时代已成为不争的事实。

　　据北京师范大学金融研究中心主任钟伟测算，到2012年底，在最悲观的情况下(新开工下降5%，销售面积增速为0)，全国商品房屋库存量为47.3亿平方米；在最乐观的情景下(新开工下降15%，销售面积增速为10%)，2012年底商品房屋库存量44.8亿平方米。从在建面积看，去库存可能需要至少3年时间。据测算，2012年开发商因房屋库存需要支付的资金成本约为3450亿元，而2011年房地产全行业赢利也不过5000亿元左右。如果2012年销售额再下降，则房地产行业整体上接近盈亏平衡的边缘。

　　资金紧张导致开发放缓

　　从69家公司的负债来看，占总资产比例超过70%的有23家，超过50%的有57家，负债同比增加有46家。中国房地产测评中心近日一项报告显示，去年500强房企净负债率已由2010年的50.07%上升到66.59%。

　　开发商利息支出额度和增长幅度也居高不下，万科利息支出额度达到12.52亿元，同比增幅为11.26%，华丽家族[简介最新动态]利息支出增长率达772.67%。

　　申银万国发布的一份房地产信托研报显示，2012年集合类房地产信托本息共到期2037亿元，加上单一委托人认购的单一类房地产信托，则共有约3062亿本息到期，从3月起进入偿付高峰。

　　上海易居房地产研究院近日发布研究报告称，房地产开发企业资金状况已从2011年的“偏紧”步入“紧张”区间，“可能接近甚至低于2008年水平”。报告称，今年前两个月，全国商品房销售额4145亿元，同比下降20.9%，参照去年12.1%的增幅，预示着今年销售额有可能出现负增长。在外部融资环境难以改善的情况下，房企依靠销售回笼资金成为主流，前两个月，房企自筹资金5995亿元，同比增长43.3%，在所有资金来源中占比42.3%，比去年提高了1.4个百分点，预计今年还将保持较高增速。

　　中国房产信息集团研究总监薛建雄称，开发商一般会“市场不好时拿地，市场好时卖房”，但从各大房企近期公布的计划来看，今年的土地储备计划与去年相比，也呈下降趋势，保利今年的开工、拿地计划相比去年缩水一半，而远洋地产的新开工面积也减少了4成。由于开发商慎重拿地或无力拿地，也导致土地价格不断走低，底价出让、流拍频频出现。