行业排名4年下滑 愧为“华南五虎”

富力的疲态由来已久。查阅富力地产近几年财报以及行业销售排名，其排名有连年下滑之势。2007年以161亿元销售额排名第4，此后三年排名不断下降，2011年已降至第12位（如算上非上市的万达和绿地，排名则为14位）。

对此，张宏伟认为，后来居上的房企通过多元化布局和高周转实现了“弯道超车”。 在中国的房地产江湖中，富力地产曾与恒大地产、雅居乐、碧桂园以及合生创展并称为“华南五虎”，敢拼敢闯的风格曾令业界钦佩。成立于 1994 年的富力地产，在连续十年的全国化扩张后，2007年一度达到事业顶峰，但遗憾的是随后即被接连赶超。

2007年，富力地产在房企排行中一度排名至第4，仅次于万科、绿地和中海，居“华南五虎”之首；但2008年富力即被合生创展和碧桂园赶超；2009年富力又开始被恒大赶超；去年甚至被雅居乐赶超。后来居上的恒大地产在2011年实现合约销售金额超过800亿元，早已将销售300亿元的富力地产抛在身后。

“布局上全国化，产品上精品化，但发展阶段过程受阻”，张宏伟给予富力地产这样的评价。张认为，除了政策调控导致项目销售不畅、产品线定位单一，市场调整上不灵活也是富力落后于恒大等房企的主要原因。“此外还有一些前期地王项目，如广州亚运城项目，有可能成为它的负担。”张宏伟表示。

6年激进扩张方止 又陷商业“吸金黑洞”

富力地产是房地产行业中极具传奇色彩的一家公司，业内人士曾评价其是“以黑马姿态、凭借一种奇特的路线高速成长起来的广州楼市大鳄” 。

2005年中国香港上市后，富力地产展开了新一轮急速扩张。2006年大举拿下21宗土地；2007年拿下20宗土地，其中不乏高价地王。

激进的发展策略，令富力净负债率大幅攀升，2005年上市之初仅为20.5%，2006 年升至71.5%，2007年底则为139.5%。此后，公司净负债率长期高于70%警戒线，被称为“负债大户”、“负翁”。

近两年来，意识到融资不顺和负债压力，富力拿地趋于收敛，净负债率有所下降。2011年半年报显示其负债已降至89%，且负债中短期银行贷款占比较小。但与此同时，商业地产方面的大量投入，也使富力的资金负担依然不小。