其中国区全球市场业务主席李晶同时表示，养老金入市谁来管理等问题仍没解决，短期内还不可能入市

【财新网(微博)】（实习记者 周群）摩根大通中国区全球市场业务主席李晶表示，近期海外对中国经济硬着陆的担忧减弱，但中国企业盈利情况堪忧，今年中国经济面临的主要风险是房地产市场萎靡和出口减速，她预计房地产政策可能在三季度适度放松。

2月7日，李晶在上海表示，目前海外对中国经济悲观情绪有所好转，对中国的经济与股市有较好的期待，中国经济硬着陆的担忧正在减弱。摩根大通预计，今年中国GDP增长速度为8.4%。

不过，中国企业的盈利情况引发新的担忧。李晶认为，随着一季度企业年报的公布，部分企业盈利情况可能恶化。她认为，现在中国企业盈利情况会出现两极分化，银行业和酿酒等行业将表现良好，但钢铁企业、与出口相关的加工业可能面临亏损。

摩根大通认为，2012年中国经济面临最主要的风险是出口减速与房地产市场不振。李晶预计，2012年中国出口的情况还将继续恶化，不会对今年中国经济有任何正面的贡献。去年中国出口表现不佳，对美国、欧盟和日本等国的出口量都出现了下滑迹象，欧盟地区下滑更加明显。虽然“新兴国家是中国出口的新亮点，但是新兴国家出口的增长不可能弥补发达国家经济的减缓对中国出口的影响”。

由于出口减缓、顺差减小，市场对人民币的升值预期也趋于温和。摩根大通预计，今年年底人民币升值预期为3%，人民币兑美元的汇率会降到6.05。同时与出口挂钩的加工业也将会受到影响，今年其增长幅度可能较为低迷。李晶认为，刺激消费，拉动内需成为2012年中国经济相对稳定的增长点

在房地产方面，李晶表示，调控房地产政策可能在今年下半年或三季度开始有适度的宽松，预计将针对第一套住房比如在首付、利息上进行调整。她认为，今年第一季度和第二季度将是商品房投资的低点。摩根大通预测，2012年房地产总投资将有约10%的适度增长，同时总体固定资产投资增长将有所放缓，同比增长预期从2011年估计的23%下降至18%。

摩根大通认为，2012年中国货币政策将趋于宽松，预计今年新增人民币贷款将达到8.2万亿元，呈健康增长的态势，今年M2的增长目标约为14%左右。另外，提高居民收入、扶植中小型企业、继续税制改革、加大战略领域投入以及刺激消费都将是今年经济政策走向。

在股市方面，李晶表示，虽然目前市场与去年底相比更加活跃，但市场信心仍未完全恢复，还没有出现真正的拐点，预计股市可能在今年5、6月份随经济好转而复苏。

另外，虽然近期养老金入市的消息给股市增添了一些信心，但李晶认为，由于养老金入市谁来管理等问题仍没有解决，目前还不可能在短期内入市，其短期也不会对股市有很大影响。■