杨红旭：单纯为了2011年而做假的可能性基本上不存在，因为年报有比较严格的审核机制，很多上市公司的业绩比较好，利润率也比较好看，主要反映是滞后效应。2011年整个楼市不景气，但是很多上市公司2011年企业销售业绩很大程度上反映的是2010年下半年之后的情况，2010年下半年楼市应该算比较红火，量价齐升，所以那个时候业绩增长、利润率增长体现在去年年报中，有这个统计方面、结算方面的滞后效应。

　　房企的毛利率在不断攀升，有观点认为，在降价的同时，房企也可以对成本进行控制，而且成本控制甚至可以为房企节省15%左右的成本，这也是房地产企业毛利率不断上升的重要原因之一。但是问题就来了，这种成本控制会不会实际上是一种变相的偷工减料或者是在一些配套设施上缩水呢？

　　杨红旭：2010年报毛利率偏高，在降价压力之下，企业要想维持这么高的毛利率，必然要进行成本控制。我认为成本控制基本上可以分为两个方面，第一，通过加强管理，通过管理来要效益，也就是防御型的粗放式管理，变成集约化精细化的管理，从而提高效率降低成本。第二，涉及到设备建材方面把比较好的换成稍微差一点的，比如施工方面以次充好，这当然跟施工企业有关系。跟开发商的关系，第一是设备，然后是规划，比如小区会所，道路、绿地稍微有点变化可能业主也很难觉察，通过这样的情况来降低成本。

　　现在我们说的比较多的都是房企面临着越来越严厉的调控措施，但是最近出现的一个情况也值得我们关注。虽然现在调控政策越来越严厉，但是上个月的数据却显示，北京、上海、广州、深圳的住宅成交量相比上个月却出现了大幅度的增长，甚至有不少房企3月的销售业绩相比前2个月也都实现了好几倍的增幅。而且杭州市上个月的成交量甚至环比上涨了2.3倍。为什么政策越来越紧，房地产却开始回暖了？这里面的玄机在哪里？

　　杨红旭：成交量的反弹前两个月做过预判，肯定是节节攀升，我认为从2月份开始，攀升一直到5月份问题不大，除非中间被今年调控政策打断，主要因为政策局部出现，而且企业促销力度加大。还有，季节因素导致成交量节节攀升，今年3月份比去年3月份出现大幅增长，包括上海、北京等城市，主要因为去年1月份成交量比较高，国八条1月下旬出台，之后是2、3月成交互动，所以现在成交量相比去年的3月份都出现大幅增长，但是今年1季度相比去年1季度，很多城市还是下跌。像上海，去年一季度成交量是160万平米，今年第一季度是130万平米，但我认为今年的整个从2月开始到后面的很多月份同比增长情况都会比去年好，只是去年1月份特别好，今年1月份比较差。