2008年，万达[简介最新动态]逆市抄底土地市场。王健林拿着万达规划院做的PPT，向地方政府做推介。在PPT的结尾，写着，“一座万达广场可以带来上万人的就业，超亿元的税收，引领消费时尚，城市新中心。”

5年过去，一个最大的变化是，万达变得越来越强势，每年都要拒绝很多地方的开发邀请，同时每年要开业18个以上的万达广场。

在万达规划院院长赖建燕看来，地方政府需要万达这样的产品。“商业竞争总是很残酷，不合时宜的业态总会被无情淘汰。但城市综合体是大势所趋，至少10年内不会过时。”他说。

仲量联行研究部主管覃晓梅也观察到，城市综合体到了三四线城市后，立刻成为地标型建筑。很多城市没有甲级写字楼，也没有五星级酒店，而包含这两者的城市综合体，既是当地的形象建筑，也是政府将土地价值最大化的手段。万达迎合了中国城市在特殊发展阶段的特殊需求。

某独立第三方咨询机构曾就万达模式进行过调研。一位不愿透露姓名的负责人认为，从短期来看，万达模式解决了开发商的现金问题，但从中长期来看，其产品还有许多可以提升和改进的地方，“商业是动态的过程，很难用单一的标准评判其成功和失败。”

产业链变长

今年7月，万达集团[简介最新动态]旗下的万千百货[最新消息价格户型点评]更名为万达百货。

王健林在2007年5月成立万千百货，一个重要原因就是不愿受制于人。然而，作为配套业态的万千百货，这几年一直不愠不火。“2011年，万千百货新开14家店，新增营业面积41.9万平方米。40家店年收入69亿元，亏损额相比计划指标大幅减少，超额完成年度减亏目标。”王健林在2012年万达集团年会上透露的数据表明，目前万千百货的目标是“减亏”，也就是说，它还处于亏损状态。

在城市综合体中，一个重要的业态是酒店。今典集团[简介最新动态]董事长张宝全告诉记者，开发商建设的酒店80%以上都在亏损，因为他们只是将酒店作为住宅或商业的配套来建。大多数开发商交给国际酒店集团来管理，尽管亏损，管理费却不会少。绿地有一家酒店，开业第一年毛利润只有2000元，却要付出几十万元的管理费。

很难有哪家酒店管理集团能跟得上万达的速度，于是万达成立了自己的酒店投资建设公司，酒店成为万达集团四大支柱产业之一。万达计划到2015年开出80家酒店(包括此前与国际酒店集团合作的32家)，其中近50家为万达自有品牌管理。

但产业链变长，意味着面临更多的市场风险。今年9月底召开的万商大会上，王健林表示，在整个中国经济处于下行态势的背景下，万达广场今年以来出现了三个非常明显的趋势：一是客流增长在下降。万达广场今年全国的平均客流增幅掉到了个位数，其他一些企业甚至出现了下滑。二是单价在下降，表明消费者的消费能力或者说消费意愿出现了下滑。三是商家开发计划出现比较多的调整。