近日诺亚研究房地产行业8月的月度报告也印证了这一说法。诺亚财富管理中心高级研究员孙治香认为，作为行业的龙头，万科的业务活动被很多市场主体看作为行业的风向标。受整个行业不景气影响，2011年9月之后万科的销售急剧下降，一直持续到2012年5月份，销售回暖并趋于稳定。在销售低迷的情况下，万科调整了业务规模，尤其是2012年1-3月份“零拿地”的行为受到了整个市场的关注。随着近期楼市的回暖和销售的稳定，今年4月以来，万科重新恢复拿地，尤其是七八月份土地获取规模明显增加。

记者在10月11日获悉，国务院决定下放商品房预售的许可审批权，此外，地产的龙头企业保利联合体以45亿元夺得了今年上海总价新地王的称号，再次印证地产商的拿地热情恢复。

面临经济减速和宏观政策收紧风险

王志浩分析说，目前中国的房地产市场面临两个主要风险，一是宏观政策收紧。政府换届之后很多政策将会延续，他预计只要全国范围房价不出现大幅上涨，政策就不会再度收紧。而鉴于较短时间内实施房地产税在政治和技术上面临的难题，预期大规模征收房地产税仍会停留在讨论阶段。他认为，国土资源部最近限制房地产闲置土地的举措实际效果非常有限。

第二个风险是经济增长减速，这意味着工资增长减速，居民信心降低，可能导致家庭推迟购房计划。王志浩告诉记者，不久前渣打银行在京参加了一次房地产行业论坛，与会开发商探讨了最近两到三周部分城市房屋交易略有疲软的现象，并讨论经济增长减速是否已经对房地产销售造成影响。另一个很有参考价值的数据是，非制造业PMI在9月为53.7，已从高于55的数值回落，暗示工业面临的困难正传导至城市服务行业。

房地产板块适合中长期布局

投资建议：

西部证券研发中心资深投资顾问韩实认为，房地产板块行业应该说是这一轮经济下滑过程中受宏观政策调控影响最大的行业板块，而以房地产为核心，带来周边相关产业链的同步下滑，因此对目前房地产上市公司的股价来说，已经具备了一定的投资价值，但从它的这种增长周期来看，现在还没有摆脱宏观政策调控的束缚。在政策束缚下，未来房地产行业的这种分化可能会表现得更加突出。

他分析说，目前拿地的这些上市公司中包括万科、保利地产，大部分是属于全国性的实力较强的，而且是在资金产业链上没有受到过多冲击的优质公司，他们拿地的积极性相对来说比较高，应该是为未来的业绩增长做前期的铺垫。所以他认为房地产投资价值应该更多体现在目前中长期的投资价值上，而从短期来看，它的市场短线交易机会可能相对来说比较少。

从投资价值角度出发，考虑到房地产行业的分化，他建议应该重点配置大型房地产公司以及全国具有实力的上市公司作为一个中长期布局，同时，他建议短线投资者不益过多介入房地产板块。