问题是，“同比下降”和“环比上涨”，哪一种趋势更能代表楼市的未来？

　　从中央对楼市调控的态度和决心来看，“坚持房地产调控政策不动摇，决不让调控出现反复”仍然一如既往，楼市政策出现方向性变化，近期绝无可能。在政策基调依旧的同时，重压开发商的高库存，也给了购房人继续看跌房价的理由：从截至4月13日75家房企公布的年报来看，其总库存市值就高达9048亿元，超过2009年库存2倍以上，全行业的库存市值或超过5万亿元。虽然3月份销售速度加快，但房企的整体库存压力基本没什么变化，随着二季度即将上市的潜在库存，库存压力有望进一步加大。尽管捂盘观望的开发商仍不乏其人，但更多开发商已开始面对现实，通过抓住地方政府出台“微调”政策的销售窗口期，果断“以价换量”，加速推盘。开发商态度的逆转，或将把更多城市的房价拉进“同比下跌”的行列。

　　不过，随着整个楼市外部资金面的日趋宽松，以及二三月的楼市销售“小阳春”，大大缓解了一些开发商的资金紧张状况，那些回笼了资金、获得了喘息机会的开发商，继续降价销售的意愿已大大减弱。除非出现更有力度的楼市调控政策，否则，房价短期内出现大幅下跌的可能不大。

　　倒是一季度GDP同比增长8.1%，增幅5个季度连降以及中国外贸出口增速连续4个月下降，让一些地方政府在实体经济遭遇空前压力的情况下，开始重新审视楼市政策，一些地方政府甚至为了保增长，再次打起“微调”楼市政策的主意。比如，4月11日，深圳“2012年人才引进政策新闻发布会”透露，高校应届毕业生将无限制入户深圳，农业户籍人员引进的限制被取消，单位申办和个人申办条件等同。这一改革，就被业内人士猜想为对限购政策的变相松动。

　　更值得人们警惕的是，尽管关于“一线城市房价将继续下降”的权威声调言犹在耳，但北京住宅市场的一些项目近来却逆市涨价。比如，位于朝阳区的高端项目金茂府，该项目4月份新房源入市报均价为55000元/平方米，而其上期的报价仅为50000元/平方米。

　　无论是地方政府在楼市政策上的“微调”冲动，还是北京的一些房地产项目在“同比下跌”背景下的价格逆势上涨，它们给出的共同信号都是：当前房价“同比下跌”的基础并不牢靠，“环比上涨”的内在动力正在积蓄，楼市调控依然任重道远。