事实上，海航置业早已资本先行，尽管其收购的旧改项目没有太大进展，但部分项目早已通过股权质押获得信托融资。

时代周报记者通过公开信息发现，在南联港台项目开工奠基之前，2011年2月28日，中信[简介最新动态]信托有限公司发起设立“中信·深圳南联旧改项目股权投资集合信托计划”。

据产品发行的资料显示，该信托计划的信托期限是2.5年，总规模为人民币3亿元。该信托资金将用于受让宝源创建的部分股权以及向项目公司增资，增资资金用于深圳市龙岗区南联旧改项目首期的开发建设。

按照规划，南联港台项目共分4期开发，拟打造集住宅、商业、商务办公、酒店式公寓及公共配套于一体的大型城市综合体项目，计划总投资将近50亿元。

除了上述这笔信托融资，并没有在公开资料查得海航置业针对该项目发起的融资。而这笔3亿元的信托融资对于该庞大项目开发需要的投资，显然是杯水车薪。

除了南联港台项目外，另一旧改项目位于罗岗的金稻田项目，海航置业也通过股权质押的方式获得了信托融资。

2011年6月，华能贵诚信托发起华能·民生主题9号（宝源置地深圳金稻田旧城改造项目）集合信托计划。据公开可查信息显示，该计划的成立公告显示，信托期限为3年，信托规模为4.497亿元。华能信托以本信托计划项下8529.3万元信托资金受让广州海航实业有限公司持有的深圳宝源置地有限公司合计90%股权，剩余信托资金对项目公司进行增资，用于深圳金稻田旧城改造项目开发建设。此外，时代周报记者欲通过华能·民生主题9号的定期管理报告了解金稻田项目的进度，但华能贵诚信托相关负责人以“管理报告不方便对外披露”为由，拒绝向记者提供此信托计划的管理报告。

根据深圳市国土局最新法定图则，罗岗片区建设总规模量699万平方米，居住人口为10万人。而金稻田片区的旧改，主要由三大开发商来主导，分别是深圳市龙岗宝通电缆有限公司、海航置业以及信义地产。根据计划，金稻田片区5年内将共推出总建筑面积近130万平方米的新项目，迅速促进片区物业更新、经济发展，使之成为更加以商住为一体的现代化CLD（中央生活区）片区。

根据深圳市规划和国土委员会网站的信息显示：信义地产为布吉金稻田片区一期先行实施部分、二期的改造实施主体；深圳市龙岗宝通电缆有限公司为布吉金稻田片区更新项目第四期的改造实施主体。

今年6月，信义地产的金稻田项目举行了开工奠基仪式。信义地产为香港上市公司信义玻璃（行情,资讯,评论）旗下的地产公司。而海航置业介入的3号地块，目前却仍未通过相关部门的公示。

“主要是由于金稻田旧改三期项目，目前还没有完成收购。我们也没有收到相关的申请，因此该地块的开发主体仍没有确定。”龙岗区城中村（旧村）改造办公室邹先生向时代周报记者表示，根据旧改文件，谁先完成项目收购，向相关部门提交申请后，通过公示才最终确认谁是项目的开发主体。

合作开发没有下文

金稻田项目，被视为是海航置业开拓深圳市场第一盘，但对于海航来说，这个项目已经变成了“难啃的骨头”。

2011年，海航置业从占股80%的新鸿基发展（中国）有限公司和占股20%的宝源控股（行情,资讯,评论）有限公司手中收购而来。