销售额增加 预收账款余额减少

本报记者 郭觐 发自上海 《 国际金融报 》

“由于预收款与销售额挂钩，在给排水阀门行业持续向好，销售额增加的情况下，预收账款应该与销售额同步，这与预收账款余额持续减少相矛盾”

作为中国的古铜都和青铜文化的发祥地——安徽铜陵有着丰富的矿业资源，这片富含矿业资源的土地已相继孕育了铜峰电子(5.52,0.00,0.00%)、铜都铜业等一批铜相关的上市企业，如今专业生产阀门的安徽铜都阀门有限公司(下称“铜都阀门”)也准备登陆资本市场，但财务问题却成了铜都阀门的硬伤。

预收账款疑云

报告期内(2009年-2011年)，铜都阀门的营业收入分别为15145.81万元、18608.92万元、20840.16万元，增长率分别为22.87%、11.99%；净利润则分别为2577.29万元、3607.47万元、3972.89万元，扣除非经常性损益后的净利润则分别为1983.24万元、3077.82万元、3380.92万元，增长率分别为55.19%、9.85%。

作为创业板的拟上市企业，这样的增长率并不出众，但蹊跷的预收款项或表明这并不出众的增长率可能还有“水分”。

招股书显示，2009年-2011年，铜都阀门的预收账款余额分别为4456.8万元、3986.81万元和3193.23万元，招股书对此的解释为“公司预收账款余额较高，主要系近年来给排水阀门行业持续向好”，同时进一步解释2010年末较2009年末预收账款减少469.99万元的原因系“铜都阀门预收哈尔滨市城市内河建设发展有限公司(下称“内河有限”)和辽宁北方环境保护有限公司(下称“北方环境”)共计1180万元，2010年交货验收确认收入所致”；2011年末较年初减少793.58万元，主要系“2010年预收武汉市海辰技术贸易进出口有限公司(下称‘武汉海辰’)1068.1万元，2011年交货验收确认收入所致”。