早在2010年8月18日，合生创展广州公司与广州纺织工贸集团有限公司订立合作协议，前者同意收购广州第一染织厂的65%权益及投资于该厂，代价总额为人民币37.18亿（据合作协议透露的数据）。几天后的8月25日，合生创展发布公告称，拟与广州纺织工贸集团共同参与开发广州的科贸园项目，地块原来为广州纺织工贸集团拥有，合生创展称将会在该地块挂牌出售时参与竞投，收购土地及须予注资的总额以37.176亿元人民币为上限。

在去年，就传出“TIT国际科贸园”即将动工。该项目的开发土储为79万平方米，规划建设包括一座面积达20万平方米的超大型高端购物中心、国际甲级写字楼、国际五星酒店、高级酒店式公寓和高级SOHO公寓等。但是合生创展2012年年报显示，TIT科贸园项目要到2016年及以后才能完工。

而TIT产业园项目，总土储约为38.5万平方米，预计2014年开发5.7万平方米，2015年开发25万平方米，其余均等到2016年及以后才开发。

而漫长的开发周期加上不短的市场培育期，回报期也显然会随之推迟。高力国际市场研究与项目咨询部董事陈厚桥向时代周报记者分析：“一个大点的商业项目，建设周期可能在5年左右，单体项目是3年。而就持有型项目的市场培育期而言，也是因区域而异，一个新区的话，至少要8到10年才能发展成熟，区域成熟后项目才能成熟盈利。在成熟的区域，则只需要培育项目就行，但也要3年左右才能盈利。”

合生创展二代接班朱桔榕勉强交出及格答卷||时代周报||赵卓||2013年07月04日10:50

“这一年多的时间里，合生创展发展得还不错，一方面销售速度加快了，另一方面应对危机事件的反应更迅速，甚至超过万科。”中房协经管委副秘书长、兰德咨询总裁宋延庆告诉时代周报记者。

而一位接近合生创展高层的人士周成海（化名）则用“谨慎、调整、磨合”来形容这一年来合生创展在新管理层手中的发展。去年3月，为合生创展服务18年的第四任总裁薛虎离职，朱孟依刚将23岁的女儿朱桔榕扶上合生创展常务副总裁之位，和同样是合生新人的张懿共同组成管理团队。而朱桔榕接管公司时，合生创展正受到了业绩大幅下滑、高管频繁离职及负债率高涨等种种难题的困扰。

一年多后，合生创展基本上扭转了颓势。2012年合生创展的年报显示，2012年，合生创展的合同销售额116亿港元，营业收入99.27亿港元，同比增长23.98%；2012年净利润28.89亿港元，同比增长105.2%。

朱桔榕在上任第一个年度年报大考面前，表现得还算中规中矩。然而，今年上半年，中国房地产信息集团最新发布的国内房企50强的榜单中，合生创展榜上无名，从2004年销售额超过100亿元，成为房地产行业的龙头老大以后，合生创展在行业内的排名一直在加速滑落，从第一到跌落50强，仅用了9年时间。接下来，合生创展在房地产行业的排名如果想有所提升的话，还等考验朱桔榕与其他职业经理人的并肩作战能力和管理协调能力。

临危受命稳住局面

合生创展日前披露，公司前5月合约销售金额为43.9亿元，较去年同期36.6亿元同比增长20%，涉及的合约销售面积为25.3万平方米，该公司5月份的单月合约销售金额仅为8.8亿元。

尽管与其他房企相比，5个月43.9亿元的销售额不足以称道，但对于合生创展而言，仍是一个令人振奋的消息。

作为首家年销售额过百亿元的房地产企业，十年来合生创展始终没有摆脱百亿元的销售额魔咒，当地产业已经有三家企业跻身“千亿俱乐部”时，合生创展将2013年的销售目标仅定为150亿元。

数据记录着合生创展的尴尬：2010年，合生营业额为143.8亿港元，而到了2011年，合生创展的营业额仅80.08亿港元，同比下降44.3%—这就是2012年初，朱桔榕登上合生创展常务副总裁之位时面临的窘境。更加糟糕的数据是，2011年，合生创展的净利润只有14.08亿港元，同比下降76.1%。

另一方面，为合生创展服务18年的第四任总裁薛虎离职，过去10年，先后有四任行政总裁“出走”合生创展，分别为谢世东、武捷思、陈长缨和薛虎。

谢世东曾经为合生创展成功在香港上市立下汗马功劳；武捷思曾任深圳工行行长、深圳市副市长和广东省省长助理，其为合生创展引入了淡马锡、老虎基金，并带领合生创展跻身中国房地产五强；出身中海系的陈长缨则带领合生走向全国，他曾负责的北京区域在2004年完成销售30亿元，是业内知名的营销高手。

2012年3月，合生创展的第四任总裁薛虎请辞，距离任期结束还有一年时间，此前合生创展财务总监赵明丰也选择了离开，之后珠江地产总裁廖惠文也提出了辞职申请，被称为合生系“铁三角”的三人先后离职，合生创展高级管理层受到重创，一时间人心惶惶。

“潮汕人抱团，勤勉，凡事喜欢亲力亲为，胆子又大，可以说是天生的生意人，但是企业做大以后，和管理层的磨合，确实是个问题。”宋延庆表示。

和很多二世代进入家族企业的时机不同，尚未大学毕业的朱桔榕彼时接手合生，多少有点临危受命的意味。

“日常工作由张懿负责，朱桔榕管财务，老将余洁主抓集团营销工作，队伍算是稳定了，朱桔榕在财务和战略上都很谨慎，延续了其父亲低调的风格。”周成海告诉时代周报记者。

经过谨慎小心的一年，合生创展2012年的业绩差强人意，年报显示，合生创展2012年度的总营业额为99.27亿港元，较2011年上升24%，净利润为29.83亿港元，盈利能力远高于富力、雅居乐等华南房企。

“经过调整，目前合生北方的产品线比较齐全，有合生霄云路8号这样的顶级豪宅，也有合生滨江帝景这样的刚需盘，还有合生世界村这样的商业地产项目，在天津和沿海城市也有一些旅游休闲地产，项目开发和资金周转的周期都明显加快了。”亚豪房地产机构的市场总监郭毅告诉时代周报记者。

郭毅表示，合生霄云路8号目前均价在每平方米11万元左右，除了钓鱼台七号院和盘古大观，算是北京的顶级豪宅了，其楼王的售价甚至在每平方米20万元以上，但每月都会有稳定的销售，在通州的刚需盘和商业地产项目都非常抢手，几年前因体量太大，交通配套都不看好的京津新城项目，也因北京房价的节节高升而有所起色，可以看出在管理班子的持续调整中，合生创展的销售会有不错的前景。

朱桔榕未来担纲大任？

对宗馥莉这样的独女来说，接班是没有余地的选择，但是重视传统和男丁的潮汕人朱孟依选择了女儿作为接班人，还是有些令人费解，按照朱孟依的安排，长子朱一航任广东珠江商贸物流集团董事长，次子朱伟航进入了珠江投资，尽管近年来合生系一直是多元化发展战略，但是房地产毕竟是其发家也是最主要的产业。

朱孟依是中国地产圈最为神秘的老板之一。1992年，邓小平南巡掀起二次改革之风，珠三角沿海的经商浪潮席卷而至，也是在1992年前后，冯仑、潘石屹、易小迪、张玉良、胡葆森、黄怒波等现在的房地产界元老，纷纷放弃体制内的铁饭碗，走上了创业的道路。

或许是命运的巧合，或许是潮汕人特有的精明和眼光，只是梅州丰顺县的包工头的朱孟依也在1992年和朋友创立了合生创展，按照当时国家规定，除投标及投地外，合生创展没有独资开发房地产的资格，朱孟依于次年在广州注册成立了珠江投资。外界后来把朱孟依运营两家公司的手法称为“珠联璧合”。