虽在去年高调迎来大笔资金，但在外界看来，一直在上市闸门之外的红星美凯龙发展总与“资金”难逃干系。

在加盟费风波和收购吉盛伟邦“流产”事件一周年之际，近来红星集团下属家具流通业公司上海红星美凯龙企业管理有限公司（下称“红星美凯龙”）的商铺项目再次热闹起来。这次自然也与“资金”回笼方式紧密相关。

4月初，本报记者调查发现，在“限购”之下各路楼市投资资金急寻出路之际，包括浙江、山东等地在内的部分红星美凯龙项目纷纷打出诱人的投资回报牌。

位于山东潍坊的“红星美凯龙凯利Mall”的“产权式商铺”就是其一。据其销售人员介绍，“红星凯龙凯利Mall”为红星美凯龙和潍坊凯利置业有限公司（下称“凯利置业”）的合资项目。

在其销售宣传单上，投资回报数字极为耀眼。“10年回本，30年纯利”、“20年无忧品牌托管，10年100%高额回报，降低投资风险，有效规避通货膨胀。更重要的是，商铺租金返还还是以‘总房款’为基数，而不是以‘合同款’为基数，是真正意义上的100%回报！”

然而，这一“售后返租”的模式却很可能只是个“美丽的馅饼”。北京某不愿具名的律师告诉记者，这一“产权商铺，售后托管”很有可能涉嫌国家明令禁止的“售后包租”行为。

在上市筹备已久未果之时，资金链一直备受质疑的红星美凯龙冒险采用此手法回笼资金不免让人疑窦丛生，而合作方的潍坊凯利置业有限公司在这其中处于何种位置也不免让人心中起疑。

公然宣传“售后返租”

据这一项目的销售团队——林京伟业国际房地产经纪（北京）有限公司（下称“林京伟业”）销售人员介绍，这一名为红星美凯龙凯利Mall的建设规模达24万平方米，共分为三期建设，分别为红星美凯龙的自营店、凯利MALL和拥有70年产权的综合服务区和高层住宅。这其中，第一期的建筑面积6.2万平方米，为自持部分，由开发商自持物业，用于红星美凯龙旗舰店的经营。