单价18000跌到6230 嘉凯城大幅折扣售房回笼资金

嘉凯城的下滑之路：综合体帮倒忙

2011年3月份嘉凯城以14.5亿元拿下杭州商业综合体地块后，又拿了武汉和杭州两处地块。在青岛项目上，嘉凯城引入了战略合作伙伴浙信地产共同受让该项目单一资金信托股权，以缓解自身的压力与风险。

2011年，嘉凯城原计划新开工面积148万平方米，但实际开工面积只完成了34.14万平方米。2012年，嘉凯城将开工面积调回至88万平方米。公司的肉身已日益沉重，腾挪空间日渐狭窄。

运营团队的掣肘同样是嘉凯城的死穴。2009年10月18日，嘉凯城由浙商集团牵头，重组国际嘉业、中凯集团、名城集团3家地产公司并借壳*ST亚华上市。由于上述3家企业并未良好整合，内部复杂的人事关系制约着嘉凯城的发展，内耗严重，中高层动荡。

借壳上市并没有给公司带来顺畅的融资渠道，相反正是由于大量借款，公司对外担保额也随之增加，2011年嘉凯城对外担保比例已上升至88.76%。今年年初，嘉凯城又宣布2012年计划增加对控股公司担保额度66.6亿元，远远超过其净资产。嘉凯城新旧对外担保总额将达到净资产的261.69％。

嘉凯城或许可为当下一批发展势头较好的中小房企提供借鉴。