没有什么比股价阴跌，颓势尽显更让投资者心烦的了。
近日有统计显示，在2012年6月1日，嘉凯城的开盘价还为4.50元，到6月29日的收盘价为3.84元，跌幅约为14.67%。至7月23日，嘉凯城收盘价已报3.69元。
时间再往前推几个月，嘉凯城3月份股价下跌约12.5%，4月份股价上涨约19.1%，5月份股价下跌约6.7%，直到6月份，再次出现14.67%的跌幅。
本已风雨飘摇的股价，7月21日因受南山奶粉黄曲霉素影响，嘉凯城又受非地产因素袭扰。因事故奶粉公司，湖南亚华乳业控股有限公司的董事长熊再辉，此前是嘉凯城上市公司前身*ST亚华的董事长，而在嘉凯城2011年年报中，熊再辉的名字亦列董事名单中。
最熊房企
自嘉凯城此前发布业绩预告，今年上半年公司或出现较大亏损，预计亏损额将达到约3.5亿元后，嘉凯城上市房企倒数第一的交椅已坐定。投资者料本月28日半年报披露后，亦难摘下“亏损王”称谓，有媒体报道直接将其冠名“最熊房企”。
分析师对观点地产新媒体指出，目前地产板块整个已经弱化，嘉凯城最近一个支持位于3.72元左右也已经于7月16日被一根大阴线击穿，虽然有所回调收出很长的下影线，但是鉴于一季度季报亏损，上行又临近压力位，再加上整个行业的政策问题，短期不看好。
上述分析师所提到的7月16日，是嘉凯城为近期资金出逃最多的一天。当日，嘉凯城出现恐慌性资金出逃1000万有余。
除开股价和业绩，近期高层离职和公司的整合亦受诟病。
今年3月9日，嘉凯城董事汤民强辞职；6月29日，副总裁张煜尾随离职。
据了解，今年恰好是嘉凯城的换届年，公司有可能对人员和业务进行大幅的调整，未来的发展方向，有待新一届董事会的进一步明晰。
业内人士指出，公司内部的复杂人事关系迅速成为制约公司发展的重要因素。在嘉凯城旗下国际嘉业、中凯集团、名城集团3家企业整合之后，并未有效地形成合力，反而内耗更加严重。
而前浙商集团牵头，在重组国际嘉业、中凯集团、名城集团3家地产公司并借壳*ST亚华上市后，嘉凯城曾经在2009年交出过靓丽的首份成绩单，但随后，浙商集团的十强雄心化为泡影。
调控煎熬
更让人无奈的是，嘉凯城销售上的区域布局和产品结构正备受宏观调控煎熬。其项目大多数是中高端项目，而土地储备中80%以上都位于限购区域内，尤其集中于长三角地带，这直接导致公司去年120亿元的推货量只卖出了39.45亿元，去化率仅33%。所以，2012年，嘉凯城只能将开工面积调回至88万平方米。
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