严介和正在成为中国造城运动中的急先锋，太平洋（601099）建设担任85%的基础工程项目。
这是新一轮造城运动中的典型案例。
严介和的太平洋建设使用的是支付回购模式，基建转移支付的实质是拉长金融杠杆，政府没有资金进行大规模基建，通过账期的方式使用公司的资金，然后分步偿还。这一方式的关键是未来政府能否足额支付资金，如果新城建设非常成功、政府守信用，支付回购的模式就是花未来的钱为今天所用，集中力量办大事。如果政府没有足够的资金，新城建设失败，那么所谓的新城就会成为一座座的鬼城，比鄂尔多斯（600295）模式还不如，鄂尔多斯起码还通过煤炭积累起了第一桶金。
新城的建设者气吞山河，在6个月内推平700座山，中国历史上从未有过如此大规模的造城运动。据《21世纪经济报道》调查，太平洋建设在兰州新区承建的基础道路，业主是兰州城投，政府先支付资金总额的25%，剩余75%由太平洋垫付，待项目交工验收后，由政府逐年回购。太平洋建设完成兰州新区85%的基建工程，其余15%由两家省属国有企业完成。
这是可疑的规划，其野心超过了经济实力。
兰州并非富裕之地，1月15日，兰州市第十五届人大三次会议数据显示，2012年，兰州市地区性财政收入完成406亿元，增长16%。公共财政预算收入完成103.73亿元，增长19.93%。2012年兰州市公共财政预算支出202.28亿元，增长15.57%。而严介和的总投资达到220亿，相当于整个兰州地区财政收入的一半以上。如果按照严介和一度说过的400亿元计，那么，兰州地区一年的财政收入都得贡献给太平洋建设，传说中的中东资金会支撑严介和的公司吗？悬。
兰州房地产市场已经透支未来。兰州在三线城市中，在西部城市中，属于房价较高的地区。中心城区房价在每平方米8000元以上，与居民收入不成比例。2010年12月，中国社科院发布《住房绿皮书：中国住房发展报告（2010~2011）》，显示兰州房价以53.4%的泡沫排名全国第六。
泡沫摇摇欲坠，从去年开始，兰州房价开始疲软，延续至今。据中国指数研究院发布2013年1月份百城住宅价格指数报告，全国100个城市中64个环比上涨，35个环比下跌，兰州居下跌之列，环比跌幅为1.48%，新建住宅样本平均价格为6790元/m2，比去年12月份6892元/m2下跌了102元，在西北省会城市中，兰州房价跌幅最大。2013年兰州将推47个楼盘，未来形势不容乐观。确实，兰州地形狭长，人口过度集聚，但不可忽视的是，拟议中要进入兰州市区的当地人口，大部分处于相对贫穷的境地。
按照《中国经济周刊》报道，已出现延迟支付货款的征兆。据合同规定，地方政府向太平洋建设“缓期付款”的资金，是他们与供应商的十几甚至20倍，目前“政府跟太平洋建设的履约率差不多达到60%，太平洋建设跟下线（原料供应商）履约率已达到85%”。地方政府的履约率能够得到保障吗？一切都存未定之数。
严介和对兰州新城给予高度评价，兰州新城将是一座结合“美国拉斯韦加斯”和“欧洲威尼斯”两者的奇迹之城，是中国在城镇化过程中的科学规划、合理发展的创造性思维的结晶。
事实上，美国的城市扩张是自由衍生的结果，当大量人口、资金进入该地区后，得风气之先的房地产开发商开始大张旗鼓开发房地产，购房者与工厂越多，城市延展空间越大。当新城聚集起一定的人口后，居民开始投票，决定是否设立新镇政府或者市政府，税收、公共服务如何安排。如果碧桂园、恒大等开发商愿意在兰州大规模投资，说明他们看好该城市未来的发展前景，一旦投资失误，由开发商自负盈亏，政府与纳税人不牵涉其中。这是市场化的自由城市诞生法。
硅谷开发之初，前期规划非常详尽，但究竟能否达到高科技地区的目标，要看当地能否吸引到风投、科学家、工程师、创业者、大学等等，相对来说，基建反而处于比较不重要的位置。
中国与西方不同，在城镇化过程中，正是心怀壮志的严介和们推波助澜，以及开发商的圈地冲动，形成了人为催熟的城市。这个方式适用于中国，但这一方式必须划定边界，即城市化远超当地纳税人的负担，足以让城市财政破产，而地下高利贷横行的时候，这样的城市化必须喊停。
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