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前期发展不会太快
细则规定，为减小交割违约风险，增加最小交割数量为10手的规定。客户申请交割的，在同一会员处的有效申报交割数量不得低于10手。最后交易日进入交割的，同一客户号收市后的净持仓不得低于10手。最后交易日收市后，同一客户号的双向持仓对冲平仓，平仓价格为该合约的交割结算价。符合交割要求的净持仓可以进入交割。
同时，为了防范交割违约，将差额补偿作为了结未平仓合约的一种方式。规定卖方未能在规定期限内如数交付可交割国债，或者买方未能在规定期限内如数缴纳交割货款的，可以采取差额补偿的方式了结未平仓合约。此外，充分考虑国债现货市场的流动性状况，在期现价差补偿的基础上，给守约方一定的流动性补偿。差额补偿金为期现价差加上合约价值1%的流动性补偿。
吕新明认为，以上措施可以避免参与交割出现乱象，可以保证真正有实力的投资者可以参与，同时对交割违约进行惩罚可以反证期货市场交割的真实情况和真实需求。
丁圣元认为，交易所已经拥有足够的期货经验，目前风险相对较小，1995年出现国债期货问题是因为时间短，目前国债构成期货机制的条件相当成熟，和以前大不相同。
“但是，国债市场毕竟是小众市场，和股指期货不同，前期发展仍然不会太快，发展需要一个过程。”丁圣元说。
吕新明也持相同观点，他表示，下半年国债期货不会发展太快，国债期货要想市场流动性很好，参与度高，必须加大利率市场化。“国债市值非常大，散户不足以提供对手盘，所以初期也不会有大的机构进去，否则市场力量不平衡，当市场容纳量变大，相对稳定后会逐步放开。未来还会加大机构参与，但是不会全部放开。”
银行等待“进场”时机
因目前期货是会员制度，所以本轮国债期货银行还未进入，丁圣元表示，一旦要加入肯定有体制上的障碍，未来银行以什么方式参与还需要探讨。
数据显示，截至2013年4月底，我国商业银行持有记账式国债规模约为4.91万亿元，占托管总量的68%。
业内人士认为，国债期货上市初期，如果商业银行暂时不参与国债期货交易，这将在一定程度上影响国债期货市场规模的扩大和流动性的提高，功能发挥的进程和效率或不尽如人意，但不会影响国债期货市场的平稳运行。
吕新明对记者表示，随着国家利率市场化全部放开，国债期货的主要参与者仍是银行，但需要一个过程，需要国债期货市场逐步成熟及对利率市场化逐步推进。 | 
