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新业务尚无新盈利点
后任克雷时代，华侨城能否继续疾走狂奔，将是考验新一任董事会成员的课题。
根据华侨城此前的公告，新一届的董事候选人分别是刘平春、郑凡、侯松容和陈剑，而独立董事候选人是杜胜利、赵留安、曹远征、谢家瑾和谢朝华。
现任总裁刘平春排名第一位，这在相关分析人士看来，刘平春接班任克雷担任华侨城董事长的可能性最大。而排在第二位的华侨城党委书记、副董事长的郑凡亦有接任的可能。
一名熟悉深圳地产圈的研究人士透露称，任克雷掌舵华侨城期间，公司进行多元化的策略，并且在文化方面也多获得政策的支持，但在资本市场上表现却一般，如间接控股公司华侨城亚洲在香港上市以来，表现一直平淡，不像华润、中海经常在香港获得发债或增发的机会。而郑凡此前曾担任华侨城亚洲董事局主席，或许他的接任，能令公司在海外资本市场表现上有所改善。但最终花落谁家，现在尚无法确认。
对此，倪征表示，公司新一任董事长将在今年8月13日由新一届董事会选举产生，新晋董事对公司的文化、发展情况和战略思路都较为了解和清晰，无论是哪位当选新董事长，都不会影响华侨城今后的发展。
“任克雷是改革派人物，过去的20年里,其过人的改革创新智慧直接成就了今日的华侨城，但这也导致华侨城系内部个人色彩浓重，”上述熟悉深圳地产圈的研究人士对时代周报介绍称，对后任者来说，这是财富更是挑战，如何处理，要看后任者的智慧。
一个不争的事实是，后任克雷时代的华侨城，其所面临的商业模式、区域布局和内部管理等诸多方面的压力并不小于此前。
在2012年年报中，华侨城坦承，在同时发展旅游、地产两项业务的目标前提下，将不可避免地引发趋势性的规模扩张。在可以预见的未来几年，这种增长方式还将继续发挥积极的作用，但这一增长模式的制约因素也日渐突出，“一方面，资本市场融资受阻，我们丧失了股本扩张配合增长的机会，导致了我们只能依靠自身的滚动发展去开发重资产、缓回报的旅游综合地产项目；这也带来了整个过程中的负债率出现相对较快增长的现象。”
一系列数据可以帮助我们理解上述的描述，在第一轮大规模扩张和投资后，公司负债节节攀高，其中2007年至2011年末，华侨城的资产负债率从61.49%上升到71.17%。直到去年促销售等措施执行后，公司的资金压力才稍有好转，2012年公司的经营性现金流实现自2010年以来的首次转正，2012年期末资产负债率同比下降1.22%至69.95%。
但让其不得不面对的现实还有，随着住宅市场的不断调控，万达、雅居乐、碧桂园、华润置地等开发商也纷纷进军旅游地产，不断大规模跑马圈地，这也被外界看做是，在客观上不断挤压了华侨城的生存空间。另外，在主题公园方面，华侨城也面临着迪士尼进入上海的巨大挑战，特别是在文化内涵上，华侨城与迪士尼的差距不小。
事实上，华侨城一直在探索合适的发展方向，其发展定位几经变迁，从“旅游、地产”到“旅游+地产”，再到近两年新确立的“现代服务业综合运营”。但在深圳综合开发研究院旅游与地产研究中心主任宋丁看来，华侨城一直都在极力避免以纯粹地产商的身份对外，虽然想树立“现代服务业综合运营商”的形象，但目前仍看不出华侨城新的定位模式下清晰的盈利点在哪，毕竟文化服务产业回报周期太长。
任克雷在一次内部讲话中也坦言，华侨城现在缺少新模式，希望能通过一些新业务和新产品，带来新的商机和新的商业模式。目前，已经被华侨城定为“新业务”的项目包括两块：文化演艺项目和园区游乐设备的提供商。但有报道分析，这两项新业务目前尚无太多的盈利点。
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