阳光城高杠杆撬动高增长 中型房企豪赌京沪楼市

house.fjsen.com        2013-06-17 15:03        来源:第一财经日报        我来说两句

作为一家“高杠杆、高周转”的中型房企,资金链并不宽松的阳光城欲夺该“巨无霸”地块的消息引起业界高度关注

借着楼市回暖的东风,今年一季度首次以黑马身份跻身房企销售前50强的阳光城(000671.SZ),胃口不断增大。

阳光城日前公告称,公司拟参与竞拍上海市青浦区徐泾镇会展中心3地块(02-01)(下称“徐泾会展地块”),出让起始价高达44.23亿元。据悉,44.23亿元的起价已经和阳光城2012年全年的拿地金额相当。作为一家“高杠杆、高周转”的中型房企,资金链并不宽松的阳光城欲夺该“巨无霸”地块的消息引起业界高度关注。

昨日,阳光城方面对《第一财经日报》记者回应称:“公司最终是否能够拿下该地块还存在不确定性。”

对此,有业内人士表达了自己的疑惑:“阳光城的强项在于‘高周转’的住宅项目,此次欲高价拿下商办地块,不仅短期会对其资金链造成较大压力,其后续的运营能力也将遭遇不小的考验。”

快速扩张

徐泾会展地块土地面积为18.43万平方米,容积率3.0,为商办用地。这幅规划建筑面积超过50万平方米的“巨无霸”地块已是第二次被“搬上货架”,其第一次挂牌是在2012年2月。当时,这一地块的起始总价仅13.68亿元,半个月后,该地块中止出让。

让人意想不到的是,这一地块于今年5月“重出江湖”,相同的出让面积,相同的容积率,但地块挂牌起始价已经飙升到逾44亿元,引起业内一片哗然。截至昨日,已有22家房企领取了竞买申请书。

知情人士称,阳光城已经对这幅地块考察多时,虽然目前公司公告仅透露了竞拍的意向,但能够看出公司是下了决心想拿下该地块的。

阳光城集团总裁陈凯曾对记者表示:“我们有严格的土地获取标准,对资金流不造成太大的压力,土地项目开发符合企业整体高周转的运营节奏。”

2012年年报显示,阳光城全年实现营业收入54.52亿元,同比增长68.88%,归属于上市公司股东净利润5.59亿元,同比增长78.85%。今年一季度,公司营业收入9.06亿元,同比增长88.27%。

与高增长相伴的是公司的“高杠杆”。中信建投证券发布的研报显示,截至今年3月底,阳光城信托融资的存续余额约52亿元,但新增信托的融资利率有所下降。同时,一季度末阳光城净负债率为123%,在业内处于较高水平。

一位接近阳光城的业内人士认为,阳光城上市后一直没有股权融资的机会,但公司把握项目的能力和执行力都还不错,近几年发展迅速。不过,销售额在百亿之内时,公司可以通过高周转化解财务压力,但如果继续扩张规模,公司将会非常吃力。

责任编辑:肖月青
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