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房价多高都有人买，造多少房子都能卖出去，难道传统经济学中的经典供需理论不适用于中国房地产市场？现在是这样，未来呢？预计十年后，中国将加速进入老龄化社会，北京等一线城市人口将开始负增长，再考虑到中国特有的“421”家庭结构，届时大城市中许多年轻人家庭将拥有多套房，到时我们还会缺房吗？中国房地产市场会不会由供不应求转向供大于求呢？我想，不是需求理论有问题，是我们高估了并且提前透支了未来的住房需求。
再看一些世界通行的房地产风险预警指标，如购房负担比、房价收入比、房租收益率，我们可能就更困惑了。初步测算，购房负担比(月供占家庭月收入比），在一线城市已远远超过40%的警戒线，其中北京人的购房负担比高达80%以上；房价收入比(房价与家庭年收入比)全国平均超过10，北京等一线城市超过20，而世界公认的合理比例是6以内；房租收益率(房屋出租年收入与该房屋总价比)在一般城市低于3%，在北京低于2%，收益率不但远低于一般投资的收益率，竟然低于一年期的银行存款利息，也就是说买一套房子出租不如把买房子的钱存银行生利息。难道世界通行的预警指标都错了？中国真的有自己的独特性？目前，中国的银行信贷至少70%投在房地产上，钢铁行业的产能60%用在了房地产上，环顾四周，不管从经济周期来看，还是从经济规律来看，有哪个国家依靠这样的房地产推动了经济的持续繁荣和崛起呢？
“无知者无畏”，难道这才是描绘中国房地产市场的关键词？我们能不能稍微放慢脚步，对中国房地产的上述问题好好思考一下呢？
（陈金保经济学博士） | 
