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房企受压信托兑付
“今年不少上市地产公司经营资金紧张，很多大股东及一致行动人纷纷选择了抵押手中的公司股权进行融资。”北京一家房地产公司的董秘表示，今年房地产较去年情况稍好了一些，但是公司原本就有不少负债，今年估计还有拿地的计划，所以资金上肯定有压力，也会考虑融资的问题。
该董秘同时提到，房地产企业在信托融资时，以土地抵押的房地产信托成本要高一些，并且受到一定的限制。房地产企业更偏向用上市公司股权来质押，这样融资速度更快，而且成本也会低一些。
“银行在对公司股权做抵押的时候，往往对公司的资质有要求，贷款申请的审批也比较麻烦。而信托的资金筹集速度相对要快一些。”该人士称，大多数中小房地产企业只能依靠信托和私募等方式融资，而信托的成本是融资总额的12%～15%，私募的融资成本更高，大概在25%左右。
“监管层对房地产信托限制已经很严厉，部分信托面临到期，可能今年是最缺钱的一年了。”北京一家信托公司项目经理称。
据Wind统计，截至2012年12月21日，上市公司大股东新增股权质押数量大幅飙升至663亿股，相比2011年同期上涨37%。另有数据显示，房地产上市公司是今年被质押的常客，质押笔数为233次，占质押总数近13%。
“今年，部分信托都会陆续到期，房地产企业很可能要通过各种渠道融资来维系企业资金链。”上述信托项目经理表示。
《每日经济新闻》记者注意到，不少国内的大型房地产企业在年初都忙于融资。在2013年已过去的短短十来天中，至少有4家房地产公司宣布了其海外发债计划。
据信托业协会的数据统计，房地产信托产品的周期平均在1.75年，而今年二季度将是一个房地产信托兑付的高峰。 | 
