张宇良：商业地产如要突围必须慎用违禁手段

返租说到底是一种涉嫌违法和欺诈的变性融资手段，是把商业地产的投资风险转嫁给投资者的过程。为何这么说？因为法律层面也早已对“售后返租”（集资）行为给出明晰的界定。从2011年1月4日起施行的《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》要求，“不具有房产销售的真实内容或者不以房产销售为主要目的，以返本销售、售后包租、约定回购、销售房产份额等方式非法吸收资金的”，将按刑法第176条有关规定处罚，最高可判10年有期徒刑。

另根据住建部的规定，房企不得采取返本销售或者变相返本销售的方式销售商品房，也不得采取售后包租或者变相售后包租的方式销售未竣工商品房。

法律条文明确禁止的事情，普天之下都在运作，甚至大部分商业项目是采取返租模式，为何？难道凡是能拉动地方经济的市场行为都可以在法律层面放宽尺度？地方政府能否从总规开始就考虑到市场总体刚需，避免社会资源浪费。作为开发者是否需要考虑投资市场终会饱和的远虑？作为投资者是否对返租投资模式足够了解？为的是一铺养三代，但很可能出现三代养一铺的事情。

无论如何，突出红海竞争，慎用或不用返租模式，否则贻害无穷！这其中，政府督查、自省责无旁贷