穆迪：奥园出售投资型房地产股权将提升其流动性

12月3日，穆迪投资者服务公司表示，中国奥园地产集团股份有限公司(B2/稳定)宣布将以人民币10亿元总对价向华夏人寿保险股份有限公司(未评级)出售其全资子公司广州奥誉房地产开发有限公司46%的股权，这将提升中国奥园的流动性，并具有正面信用影响。

该交易预计将于2014年底前完成。

穆迪称，上述交易对中国奥园B2的公司家族评级和B3的高级无抵押债券评级没有即时影响，该公司计划利用出售股权所得为其投资和一般运营资本提供资金。

据悉，广州奥誉目前持有投资型房地产—广州奥园广场，该项目坐落在广州，建筑总面积约为8万平方米，而中国奥园将继续持有广州奥誉54%的股权。

对此，穆迪副总裁/高级分析师何卓荣称：“出售股权将提升中国奥园的流动性，从而为其投资提供资金，这对该公司具有正面信用影响。”

其还表示：“此外，该交易表明中国奥园有能力通过出售投资型房地产的股权实现融资渠道多样化。”

资料显示，2014年前11个月，中国奥园实现合约销售额人民币107亿元，同比增长33%，符合穆迪的预期。在合约销售额增长的支持下，穆迪预计中国奥园2014年和2015年收入将同比增长20%左右。因此，未来12-18个月该公司的收入/总债务比率将升至65%-70%，高于截至2014年6月的12个月的53.7%。

此外，穆迪预计中国奥园将维持稳定的流动性。截至2014年6月底，该公司持有现金大约人民币62.9亿元，这与其运营现金流将足以支付未来12个月人民币29.9亿元的短期债务和应付土地款项。