以房养老方案为何行不通 活的不够长就太浪费了

为什么世界各国的社保都是由政府提供，并“强制性”要求每个公民都参加社保？这不是偶然的，而是有其内在的经济学规律。投保人对自己的身体状况不可避免地有更全面更准确的信息，因而对自己的寿命的预测也不可避免地更准确。用经济学的术语讲，这里不可避免地存在信息不对称。根据2001年诺贝尔经济学奖得主之一阿克洛夫的“逆向选择”(Adverse Selection)理论，如果社保由保险公司提供，并且每个公民根据“自愿”的原则参加社保，这种信息不对称会造成市场的解体(Unravel)。在“以房养老”制度下，保险公司未能有效识别投保人的预期寿命时，会导致寿命短的投保人补贴寿命长的投保人，这必然导致那些预计到自己寿命短的人群不愿投保或要求降低保费。在最极端的情况下，只有风险最高的那个人投保，保险公司收的保费也非常高。为了克服这种因信息不对称而导致的市场失灵，世界各国的社保都是由政府提供，并“强制性”要求每个公民都参加社保。

根据前述解释，我们不难得出以下结论：现有的“以房养老”保险方案因为是由保险公司提供，并且投保人与保险公司是按照“自愿”原则订立，无法解决信息不对称的难题，所以从机制设计的角度讲它是注定行不通的，因为它违背了基本的经济规律。

最后作为补充，我们简单地区别两个容易混淆的概念，即所谓的“长寿风险”和我们所说的信息不对称。“长寿风险”简单而言是指一个人的实际寿命大大高于其最初的预期寿命。如前所述，我们所说的信息不对称则是指投保人对自己的身体状况不可避免地有更全面更准确的信息，因而对自己的寿命的预测也不可避免地更准确。很显然，这是两个完全不同的概念。

(作者系上海财经大学中国公共财政研究院副教授、加州大学伯克利分校经济学博士)

(第一财经日报)