忙于战略转型的新湖系再度梳理业务构架，新湖中宝12月23日发布公告称，公司参股48%的新湖控股有限公司与浙江新湖创业投资有限公司签署《股份转让协议》。
根据协议，新湖控股持有的6家公司或合伙企业的所有股份及出资额转让给新湖创投，交易总金额为10.02亿元，投资收益预计约8000万元(已考虑所得税影响)。
该股权转让在市场人士看来，仍是熟悉资本运作的新湖系梳理业务之举，“在梳理业务构架同时，未来新湖创投或将成为新湖系开展投融资业务的重要平台。”
上述人士还指，对新湖中宝而言，作为新湖系地产平台的定位也更加明晰，未来在业务发展上构架会更少牵涉其他业务。
剥离新湖创投
据公告，新湖控股是次转让持有股份及出资额的公司为航天创投、新湖投资、新湖成长、宁波轿辰、浙江古纤道、浙江万凯6家公司。
上述6家公司主要经营业务均包括但不仅限于创业投资业务；创业投资咨询业务；为创业企业提供创业管理服务业务；实业项目投资及咨询等。
新湖控股对该6家公司的初始投资额分别为4500万元、800万元、9900万元、1.54亿元、3.07亿元及9139万元，交易金额分别为5000万元、800万元、2.1亿元、1.54亿元、4.6亿元及1.2亿元。
是次成交总金额为10.02亿元，在考虑所得税影响后，较交初始投资额将实现投资收益约8000万元。
历史资料显示，浙江新湖创业投资有限公司原系经绍兴市人民政府办公室批准，在绍兴百货大楼基础上改组设立的股份有限公司，并于1994年3月11日在上海证券交易所挂牌交易。
后新湖创投（退市前简称为新湖创业）被吸收合并至新湖中宝股份有限公司，自2009年8月3日起停牌直至退市。
合并之初，新湖创投及新湖中宝均为独立经营且以房地产为主业，为避免同业竞争，新湖集团、新湖控股及实际控制人黄伟签署了《避免同业竞争承诺函》。
该承诺函主要内容为新湖中宝从事住宅地产的开发及销售范围是中国境内（除上海市、江苏省外），新湖创业则在上海市及江苏省。
随着公司业务发展，新湖创投经营业务逐步退出住宅地产销售及开发，当前经营范围为创业投资、实业投资、投资管理及投资咨询。
海通证券在一份研报中指，本次股份转让有利于新湖中宝理顺投资结构，实现公司下一步战略转型。
熟悉新湖中宝的市场人士也透露，新湖系下一步的战略转型是欲打造证券、银行、信托、保险全产业链的金融控股平台。
从新湖中宝近期的动作看，正在对旗下业务进行调整，如7月2日将持有的大智慧1.21亿股沽售清空。
“这是新湖中宝实施战略转型下对各种资源的调整尝试，或许新湖对后续发展也没有特别明晰的规划，正通过不断尝试来调整发展策略。”分析认为，可以确定的是新湖中宝作为地产业务平台的定位更加明晰。
该市场人士还指出，将较为繁杂的业务线梳理，也有利于公司业务的长续发展。
历史资料显示，新湖中宝地产业务的梳理已经进行过一次。2006年，新湖集团以定向增发的方式将旗下14家房地产公司注入控股公司新湖中宝，从此[]确定新湖中宝作为新湖系地产平台的重心地位。
新湖中宝三季报显示，上半年实现房地产销售收入34.90亿元，销售面积31.40万平方米；实现结算收入16.81亿元，结算面积18.83万平方米。公司制定的全年计划是实现153亿元的销售额度，上半年仅完成全年计划销售额的两成。
在地产板块的表现并不太好，或许也是促成新湖中宝部署转型的最根本动力所在。
低估值的地产
新湖中宝还于12月18日发布定向增发方案，拟以5.737元/股非公开发行不超过96711.8万股，募集资金不超过50亿元。
据公告，募集资金中苏州新湖明珠城五期投入20亿元；丽水新湖国际三期投入10亿元；瑞安新湖城投入10亿元以及偿还贷款投入10亿元。
资料显示，该定向增发投向商住开发项目，项目完成后总利润达28亿元，销售净利率和投资收益率分别达16%和25%。上述三个项目权益建面合计160.57万平，总投资合计达117.18亿元，预计销售额为165.26亿元。
值得注意的是，新湖中宝此次非公开发行股票的募集资金中，将有10亿元用于偿还贷款。海通证券分析师称，若以公司各类融资的加权平均融资成本9.80%测算，募集资金10亿元用于偿还公司部分贷款每年可节约利息支出约9800万元。
据市场人士分析，新湖中宝在9月份55亿定增获批后再发50亿定增方案，与房地产行情走强不无关联。有多家券商认为，随着市场风格切换，地产股低估值优势更加凸显。
“光大证券在研报中称地产股或将成为券商、银行大涨之后的下一个热点，海通证券更是直言该板块存在超30%的上涨空间。”上述人士指出，地产行业得益于其中资金“换血”，地产市场进入调整期，房地产企业估值不断走低，给机构投资者带来抄底机会，定增项目或机构青睐也就不意外。
同策咨询研究部一份报告则指，从未来中国经济基本面与货币政策表现看，预计2015年国内经济仍处于“触底”阶段，经济改革与结构调整还在持续。房企由于部分股权分散、市值相对低估，很容易受到资金的关注。站在资本市场角度看，地产股无疑将受益于这种调整。
虽然地产行业前景被看好，但对新湖中宝定增拟投项目，市场却没有给予同样看好。有市场人士指，该次定增拟投的三个项目，有两个位于三四线城市，未来可能面临较大去化压力。
12月26日晚间，新湖中宝还公告披露，公司审议并通过了《关于在境内银行间市场申请发行中期票据的议案》，同意新湖中宝向中国银行间市场交易商协会申请注册35亿元中期票据并发行。
随着连续定增及发行中期票据，对此带来的负债问题也不同忽视。新湖中宝三季报显示，截至9月末，公司资产负债率为72.14%。公司短期借款则由年初28亿元增至三季度末的58亿元。
有分析称，通过定增将资金投向项目可以把原本投向项目的部分资金挪作他用。而是次新湖中宝连续通过不同方式融资，很显然是在部署其他版块业务。
反过来看，对地产板块而言，也使项目发展更为独立，不用在资金问题上受集团业务发展的过多影响。
12月23日新湖中宝还公告，公司控股51%的子公司平阳隆恒置业有限公司竞得温州平阳西湾围涂区块三幅出让地块，竞拍价合计为57301.2万元，土地面积为12.73万平方米，建筑面积合计25.47万平方米，单位楼板价仅为2250元/平方米。
最新数据显示，新湖中宝项目储备权益建面达1601万平方米，海涂开发储备811万平方米，该海涂开发属大型城镇化综合项目。 | 
