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低估值的地产
新湖中宝还于12月18日发布定向增发方案，拟以5.737元/股非公开发行不超过96711.8万股，募集资金不超过50亿元。
据公告，募集资金中苏州新湖明珠城五期投入20亿元；丽水新湖国际三期投入10亿元；瑞安新湖城投入10亿元以及偿还贷款投入10亿元。
资料显示，该定向增发投向商住开发项目，项目完成后总利润达28亿元，销售净利率和投资收益率分别达16%和25%。上述三个项目权益建面合计160.57万平，总投资合计达117.18亿元，预计销售额为165.26亿元。
值得注意的是，新湖中宝此次非公开发行股票的募集资金中，将有10亿元用于偿还贷款。海通证券分析师称，若以公司各类融资的加权平均融资成本9.80%测算，募集资金10亿元用于偿还公司部分贷款每年可节约利息支出约9800万元。
据市场人士分析，新湖中宝在9月份55亿定增获批后再发50亿定增方案，与房地产行情走强不无关联。有多家券商认为，随着市场风格切换，地产股低估值优势更加凸显。
“光大证券在研报中称地产股或将成为券商、银行大涨之后的下一个热点，海通证券更是直言该板块存在超30%的上涨空间。”上述人士指出，地产行业得益于其中资金“换血”，地产市场进入调整期，房地产企业估值不断走低，给机构投资者带来抄底机会，定增项目或机构青睐也就不意外。
同策咨询研究部一份报告则指，从未来中国经济基本面与货币政策表现看，预计2015年国内经济仍处于“触底”阶段，经济改革与结构调整还在持续。房企由于部分股权分散、市值相对低估，很容易受到资金的关注。站在资本市场角度看，地产股无疑将受益于这种调整。
虽然地产行业前景被看好，但对新湖中宝定增拟投项目，市场却没有给予同样看好。有市场人士指，该次定增拟投的三个项目，有两个位于三四线城市，未来可能面临较大去化压力。
12月26日晚间，新湖中宝还公告披露，公司审议并通过了《关于在境内银行间市场申请发行中期票据的议案》，同意新湖中宝向中国银行间市场交易商协会申请注册35亿元中期票据并发行。
随着连续定增及发行中期票据，对此带来的负债问题也不同忽视。新湖中宝三季报显示，截至9月末，公司资产负债率为72.14%。公司短期借款则由年初28亿元增至三季度末的58亿元。
有分析称，通过定增将资金投向项目可以把原本投向项目的部分资金挪作他用。而是次新湖中宝连续通过不同方式融资，很显然是在部署其他版块业务。
反过来看，对地产板块而言，也使项目发展更为独立，不用在资金问题上受集团业务发展的过多影响。
12月23日新湖中宝还公告，公司控股51%的子公司平阳隆恒置业有限公司竞得温州平阳西湾围涂区块三幅出让地块，竞拍价合计为57301.2万元，土地面积为12.73万平方米，建筑面积合计25.47万平方米，单位楼板价仅为2250元/平方米。
最新数据显示，新湖中宝项目储备权益建面达1601万平方米，海涂开发储备811万平方米，该海涂开发属大型城镇化综合项目。 | 
