金融机构隐秘输血房地产 内地楼市泡沫蓄积风险

冲击

楼市价格回调将波及金融系统

有业内人士表示，从房地产业得到的各类融资种类来看，银行和保险等金融机构所提供的资金在整体资金比例中甚至能够达到80%。“这个数据无法得到印证，但是我认为是完全有可能的。”周卫说。

中国农业银行首席经济学家向松祚日前表示，目前我国经济存在核心三大风险，一是影子银行风险，二是产能过剩行业风险，三是房地产风险。尽管房地产价格目前还在上涨，但整体房地产价格风险在逐渐、甚至快速积累，而社会融资体系对房地产的依赖程度却非常高，如果将土地、建筑物抵押等计入，银行贷款对房地产的依赖程度超过50%。在这个意义上，如果房地产价格停止上涨或向下回调，风险都非常巨大。

中国社科院世经政研究所国际投资研究室主任张明此前撰文指出，中国商业银行的资产负债表，在很大程度上与房地产完全捆绑在一起。他表示，在中国商业银行的总贷款中，可能有50%至60%直接与房价、地价密切相关。尽管对居民住房抵押贷款而言，银行有着较高的安全边际(首套房首付比率20%至30%)，但对其他相关贷款而言，安全边际远没有住房抵押贷款那么高。

“如果不考虑安全边际，假定中国商业银行60%的贷款直接与房价、地价密切相关。那么，如果一个外生性或内生性冲击导致全国平均地价与房价下跌15%，那么中国商业银行将会出现相对于总资产9%的损失，这意味着商业银行的自有资本金将消耗殆尽。”他说。

房地产市场波动可能给金融行业带来的风险引起监管部门高度重视。银监会于年初的召开的2014年全国银行业监管工作会议提出，严控房地产贷款风险，高度关注重点企业，继续强化“名单制”管理，防范个别企业资金链断裂可能产生的风险传染。

央行最新发布的《2013年第四季度中国货币政策执行报告》指出，健全系统性金融风险的防范预警和评估体系，加强对地方政府融资平台、产能过剩行业和房地产行业贷款信用违约风险的监测，防范部分地区、行业、企业风险及非正规金融风险向金融体系传导。

“央行在报告中向金融机构、企业和个人投资者提出的警告非常及时，并且今年会采取具体措施，降低金融体系对房地产行业过度依赖的风险。”向松祚说。