中国商业地产进入实质性碰撞阶段 考验运营能力

模式碰撞

对于商业地产而言开发商是又爱又恨，一位开发商曾经向记者直言：“多少年之后，干开发商的人会发现，望着远远的一片楼，居然没有一个是自己的，这是一个多悲惨的事情。”

但是杀入商业地产也并非是一件好事。正如万科总裁郁亮所言：“很多持有物业（商业地产）是不受欢迎的，我觉得千万不要说固定资产多了就优秀。”

对于商业地产而言模式最为关键，在商业地产兴起之时，一直有着散售和持有两种不同的模式。此前SOHO中国上市成功并一举成为了散售商业地产模式的代言者，其快速扩张的速度让业内许多人士震惊，但是伴随着SOHO中国近期面临的困境，散售商业地产的模式正在逐步淡出人们的视野。

其实模式的碰撞主要源于开发商对于资金的尴尬，销售可以快速回笼资金，但是却丧失了项目后期运作的能力，而目前在国内的主流商业地产商基本上是将持有与散售相结合的模式。

以万达为主的复制扩张模式，通过城市综合体的建设出售旗下的部分住宅、公寓以及办公楼，并持有商业部分，既获得了客观的现金流又为长期盈利打下基础，这一模式被大多数国内开发商所效仿。

而以新加坡与香港模式为代表的资产模式也正在兴起，通过公司的品牌将物业打造为成熟物业，之后将其再出售给资本市场，靠自己的品牌和运营能力获得收益，其中又分为轻资产和中资产，以持有的比例不同而划分，有2：8和4：6之分。万科采用的就是新加坡的轻资产模式。

同时，以光耀东方和高和资本为代表的烂尾楼盘活模式近年来也成为了市场的关注热点，这种模式是一种综合模式，主要靠公司的运作能力。

“未来的市场将是考验公司运营能力的白刃战时刻，大家全要进入贴身肉搏的阶段。”谭佑华向记者表示。