2月23日，财政部网站发文规范土地储备和资金管理。这份财政部联合国土资源部、中国人民银行、银监会发布的《关于规范土地储备和资金管理等相关问题的通知》（以下简称通知）明确，自2016年1月1日起，各地不得再向银行业金融机构举借土地储备贷款。
在地方财政收支中，土地的收支、涉地融资成为主要弹性环节，财税专家向《每日经济新闻》记者表示，新规会提高土地储备资金的使用效率，也使得地方政府收支更加清晰，土地开发从地方政府的一个融资工具，变成它的一个“负担”。
民生固收分析师李奇霖告诉记者，未来土储机构的前期开发业务将采用“政府购买服务”的形式，城投作为项目承接主体参与土地前期开发。
土地开发变成“负担”
此次通知明确，自2016年1月1日起，各地不得再向银行业金融机构举借土地储备贷款。土地储备机构新增土地储备项目所需资金，应当严格按照规定纳入政府性基金预算，从国有土地收益基金、土地出让收入和其他财政资金中统筹安排，不足部分在国家核定的债务限额内通过省级政府代发地方政府债券筹集资金解决。
春节前，财政部发布《关于做好2016年地方政府债券发行工作的通知》，对地方政府新增债券额度、发行节奏及置换范围等方面作出规定。
此次财政部等四部委对土地储备和资金管理进行规范，同样是为了规范地方政府举借债务的行为。
中国农业银行首席经济学家向松祚表示，在中央财政核算的债务限额的背景下，可以通过发行的债券来借钱补充地方的预算开支，而不能再用土地的储备来抵押，过去地方向商业银行贷款，有相当部分都是用储备土地作为抵押，贷款客观上有相当大的风险，而且部分是通过地方平台公司做的贷款，有些贷款资金是投入到有收益的基础设施的项目，而有些资金可能使用渠道不是很恰当，未来有相当大的隐藏风险，所以这个举措将堵住“后门”。
一位市级土地储备中心主任向《每日经济新闻》记者反复强调的两个字是规范。他说，由于分税制的大背景，土地的收支、涉地融资成为地方财政主要弹性环节，“土储机构以储备土地为抵押资产向银行贷款，进行项目的前期开发、相关补偿，然后在土地出让后再去还钱的循环模式经常被使用。”
该主任解释说，土地储备机构需将依法征收后纳入储备的土地进行必要的前期开发，使其达到“熟地”标准——即土地平整，水电气热齐全后，再由“招拍挂”投入土地市场，“这其中就涉及到开发模式以及融资问题。”
他透露，由于地方融资功能有限，土储机构从银行融来的信贷资金除用于前期开发外，不排除还有很多被拿去做城市基建等，这样不仅导致清查地方账本时的混乱，而且一定程度上助推了地方债务增多。
针对四部委叫停“以地谋贷”，财税专家李文海向《每日经济新闻》记者分析说，这会提高土地储备资金的使用效率，也使得地方政府收支更加清晰，直观看，土地开发从地方政府的一个融资工具，变成它的一个“负担”，相信地方政府未来会谨慎评估对储备土地的开发强度和收益，提高财政资金使用效率。
四部委还提到，对清理甄别后认定为地方政府债务的截至2014年12月31日的存量土地储备贷款，应纳入政府性基金预算管理，偿债资金通过政府性基金预算统筹安排，并逐步发行地方政府债券予以置换。
结合今年初全国各省份披露的财政收入数据，在土地财政收缩的大趋势下，土地储备资金的筹资渠道要从土地出让费用、收益金资金获取增量很难，而财政用于土地储备的其他资金更是乏善可陈。中信建投报告认为，结合既有数据，预计短期土地收储资金只能寄望于地方政府债券融资。因此，今年乃至未来几年地方债发行加码毫无悬念。
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