王石神秘底牌呼之欲出 万科拟用新股换资产

从万科和宝能的商战进展看，万科还是极富自信的，将安邦收入自己的战队之后，昨日万科再度抛出了新股发行计划，以此来阻击宝能，降低宝能控制权上升的可能。万科称，已经与一名交易对手签订了合作备忘录，万科拟将新股换资产，引入合作伙伴，王石手中底牌呼之欲出，让市场浮想联翩。

反击计划浮出水面

停牌中的万科，昨日一早进一步披露了重大资产重组计划，可以说万科对宝能系的步步紧逼终于有实质性的应对措施，即以新股发行的方式引入购买目标公司权益。

万科在公告中称，12月25日万科已经就有关可能交易与一名潜在交易对手签署了一份合作意向书。这个合作意向书的具体内容为潜在卖方将出售并且万科将购买潜在卖方持有的目标公司权益，万科拟以新发行股份方式（A股或H股）及现金支付方式，收购潜在卖方持有的目标资产。最终交易对价、交易结构及目标资产具体范围目前尚未决定，双方将协商决定。

万科方面还称，这次潜在交易可能会进行或可能不会进行，而该备忘录在以下两种情况较早发生之日自动终止：一为获得双方书面同意；二为2016年6月30日。从时间上看，万科将此次计划的时间设定在了半年，若6月30日之前还未有推进，计划只能作罢。

方案面临股东大会考验

实际上，万科与宝能系的公开争斗开始之时，就有市场分析表示，只要双方能够将更多的股东权益揽入自己的阵营便有了胜算，由于万科股权分散，这也为双方提出了难度，万科与安邦的结盟其实就是万科扩大自己阵营的一次关键性举措，因此安邦也被看做是万科的手中底牌。

而此次万科公布的新股发行换取目标公司权益，从而引入战略合作方的方案也是在为万科阵营添更多队友。根据万科此前的公告，截至12月18日，宝能系的持股比例达到24.26%。相对于宝能系，目前华润、万科员工以及刘元生等关联方的持股比例合计为20.58%，再加上安邦的6.18%，万科战队已超过宝能系。若万科还能引入合作方，那么在持股比例上确实会给宝能系施压不少。另外，万科通过新股发行可以稀释宝能股份，从而加强万科现有管理层在董事会的话语权。

然而值得注意的是，不论是何种方案，能否最终付诸实践还是要看能否通过2/3股东表决，这仍然是万科需要面对的考验之一。