楼市去库存：房企将现差异化策略

作为国民经济支柱产业，房地产市场高库存既是宏观经济增长的痛点，也有可能带来金融体系的系统性风险，因此，高企的库存，非去不可。10月23日以来，决策层先后在不同场合谈到房地产，并传递出明确的“去库存”信号。在宏观经济增速放缓的背景下，高层频繁提及房地产，或许透露出更为积极的稳定楼市态度。如何化解高企的库存，记者调查发现，不同规模的房企，在不同的城市面临截然不同的去化形势和任务。

10月23日以来，习近平主席和李克强总理先后在不同场合谈到房地产，并传递出明确的“去库存”信号。在宏观经济增速放缓的背景下，高层频繁提及房地产，或许透露出更为积极的稳定楼市态度。

作为国民经济支柱产业，房地产市场去库存既是稳定经济增长所需，又是防范金融体系风险的重要举措。高企的库存，非去不可。然而，记者调查发现，不同规模的房企，在不同的城市面临截然不同的去化形势和任务。

当前的形势：城市分化

得益于央行接连降息降准，以及宽松性政策的出台，自5月份开始，房企销售情况明显好转。根据多家研究机构的统计数据显示，截至10月底，恒大、龙光等提前完成全年销售目标。华润、金茂等多家房企的销售目标达成率均超过80%。

不过，这并不意味着所有操盘手都可以提前进入“度假模式”。一方面，部分房企目标完成情况较差，“拼到最后一天”的情况在年末依旧会上演；另一方面，由于市场回暖的结构性特征明显，对于不少库存压力较大的区域而言，如何利用四季度的销售旺季加紧出货，成为不少操盘手的难题。

在中原监测的21个城市中，11个城市10月库存量较上半年末有所增加，从消化周期来看，三成城市超过一年，另有三成城市消化周期为半年。

民生证券研究院固定收益组负责人李奇霖表示，对于房地产市场的形势，首先是目前区域分化很明显。一二线城市由于流动性强，且货币政策的持续宽松从一定程度上抵消了经济放缓的影响，房地产市场已呈现一定的复苏迹象。三四线城市人口大量流出，面临着高库存和低需求的情况，房地产企业也会将重心转向一二线城市，加剧区域分化。