房价回升过快 不利于制造业转型

加强新供给

促进制造业转型

我国经济总量已经跃居全球第二，经济增长速度阶段性放缓符合经济运行规律。从历史上看，没有一个国家在经历经济总量持续扩张的同时还能保持同速增长。应该看到，虽然近年我国经济增长放缓，但增长质量却明显提升。当前我国新兴产业良好扩张态势与新消费模式层出不穷，蕴含着新的经济增长动力。之所以这些经济增长质量的变化还没有引导宏观经济形成新的增长趋势，不仅是因为我国经济总量巨大和内在经济结构固有的路径依赖阻碍了经济增长动力的形成，更是因为新供给不足影响到市场需求的培育与释放。

与固有经济结构相适应的制造业资本存量和人力资本，需要时间来逐步消化。新兴产业投资和市场消费习惯还需要培育，围绕新兴产业的人力资本投资也同样需要时间来积累。应该看到，与西方国家有效需求不足不同的是，我国居民消费潜力巨大。从某种程度上分析，西方发达国家经济运行面临的主要问题是财务约束导致居民消费需求难以持续稳定扩张。而我国经济运行并不存在上述问题。截至2015年6月末，我国居民储蓄存款规模达53万多亿元，消费潜力存在很大提升空间。之所以消费潜力未能形成经济增长动力，主要是因为社会保障体系不完善、新产品新服务供应不足。社会保障体系不完善对消费需求的释放显而易见。由于社会保障体系不完善，个人创业与创新存在后顾之忧，大额消费与投资不足，进而导致社会消费总需求与我国经济总量不适应。而新产品新服务供应不足，主要是刺激居民消费需求潜力的新产品新服务未大规模形成。在消费需求增长未出现跃升情况下，发挥投资的关键性作用必然是稳定经济增长的基本前提，也是稳定社会就业必然要求，同时为宏观经济结构转型阵痛提供缓冲。事实上，我国依然存在基建投资巨大空间。基建投资不仅可以刺激经济增长，还可以解除基建存量对经济增长的瓶颈制约。由此可见，加强新供给是制造业转型升级的重要支撑。