降息利好楼市：20年百万元商贷月供少还143元

昨日傍晚，央行宣布，自2015年5月11日起金融机构人民币一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。同时，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。央行表示，进一步下调存贷款基准利率，就是要继续发挥好基准利率的引导作用，进一步推动社会融资成本下行，支持实体经济持续健康发展，为经济结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境。

分析指出，降息将缓解存量债务压力，应对通缩风险，利好股市楼市。但由于未来仍存在经济下行的压力，预计降准、降息会继续推进，理财市场利率将处于下行通道。

年内二度降息 半年内三度降息

央行昨日宣布，自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。同时，结合推进利率市场化改革，央行将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。这是央行半年内第三度降息。

央行分别于2014年11月22日和2015年3月1日两度降息，其中第一次为不对称降息。在过去两次降息中，贷款利率已经累计下降65个基点，而存款利率下调50个基点。在2014年11月之前，中国已经近两年半未使用过降息工具。

此外，2015年2月5日和2015年4月20日，中国央行还先后两次宣布下调存款类金融机构存款准备金率。

降低企业融资成本 支持实体经济

降息主要为抗通缩和稳增长。分析认为，当前经济整体低迷，高利率是主要风险，意味着急需降低利率，缓解企业高融资成本风险。中国人民银行研究局首席经济学家马骏认为，此次降息从宏观层面上看，其主要动因是，由于经济面临较大下行压力，有必要通过降低名义利率来达到降低实际利率、稳定投资增长的目的。如果名义利率不降，在通胀率明显下行的情况下，就会出现由于实际利率上升而导致货币条件被动紧缩的局面。

数据显示，二季度经济形势总体仍难言乐观，4月主要经济指标仍继续低迷，制造业投资、房地产投资和工业增加值增速依旧偏低，基建投资独木难支，特别是工业生产者出厂价格PPI继续下行，通缩风险加大。尽管贷款利率已经开始下行，但PPI持续下降情况下实际利率处在历史高位，实际融资成本高企影响企业投资意愿。在此情况下，降息有利于促进实际融资成本下降，缓解存量债务压力，促进经济平稳增长。