71家房企财务费用暴涨10亿元 同比增长近三成

house.fjsen.com        2015-04-29 12:11:20       来源:证券日报 责任编辑:王海云        我来说两句

在购房者普遍预计房价将大幅下调的同时,资本市场也对房企的未来打上了问号。房企的融资成本无疑会大幅增加。这在一定程度上,也加剧了房企资金链的紧张程度。在多个因素的合力下,不难预料,房企“以价换量”的力度将进一步加深。

截至8月23日,《证券日报》记者根据Wind资讯统计数据发现,按照申银万国房地产行业分类,沪深两市已经有71家房企(近三年财务指标齐全的公司)公布2014年中报业绩,占142家房企的50%,其财务费用暴涨近10亿元,而2013年同期同比仅增加了3亿元。

值得注意的是,在上述71家房企中,中华企业财务费用力压万科位居榜首,金额高达4.5亿元;财务费用最少者为广宇发展,金额为—1821万元。

对此,兰德咨询总裁宋延庆向《证券日报》记者表示,企业财务费用攀升折射出开发商项目借债较多,负债攀升。同时,房企的现房存货量较大,项目周转速度缓慢。

财务费用暴涨近三成

根据Wind资讯统计数据显示,上述71家上市房企今年上半年的财务费用合计为43.50亿元,同比上涨幅度为28%;而2013年上半年这71家上市 公司的财务费用合计为33.99亿元,2012年同期则为31.23亿元,其2013年同期财务费用的同比增长幅度约为9%。

由此可见,与2013年同期房企财务费用同比小幅增长相比,2014年同期则转为大幅上涨,增加近20个百分点。

而据上述71家上市房企的中报显示,13家财务费用为负值,58家为正值。其中,14家房企财务费用超过1亿元,5家超过2亿元。

从具体房企上半年所花财务费用的表现来看,中华企业力压万科居于榜首,金额高达4.5亿元;万科以3.96亿元位于第二位;而首开股份和招商地产紧随其后。

值得注意的是,据Wind资讯统计数据显示,泛海控股今年上半年财务费用为5030.98万元,而2013年同期则为7626.65万元,同比减少了 2595.67万元,财务费用同比下滑幅度约为34%;而金融街今年上半年财务费用则为1.73亿元,上年同期则为0.9亿元,同比大涨0.83亿元,同 比增长幅度超过90%。

不过,相对于财务成本得到有效控制的房企数量来说,财务成本同比上升的房企数量则更多。

对此,有业内人士向记者表示,近年来,房企在国内的融资渠道有限,通过资本市场和银行贷款融资都很艰难,大多数开发商通过信托渠道去融资,其融资成本基本都 在10%以上,甚至个别房企要向民间借高利贷维持生存。鉴于此,不少房企出海融资,但在中国内地楼市成交量的不断下滑,楼市投资回报不高的背景下,海外投 资者也不买房企低成本融资的账,这在某种程度上导致了房企在海外融资的成本甚至上升到7%以上。

显然,高昂的利息支出加重了企业的财务压力,同时也更考验房地产企业的资金承压能力。

项目周转速度承压

“房企的负债额度和其财务费用是成正比的。”另一位业内人士向记者称,2013年,大多数房企都买了不少地,其负债增加不少,这显然也进一步提升了其有息负债的比重,加重了其财务费用负担。

值得一提的是,宋延庆也向《证券日报》记者表示,“在房地产开发中,以项目竣工期备案为时点来看的话,若在项目竣工之际仍未偿还完当初开发项目的有息借款,那么尚未销售的现房越多,则将给企业的财务成本指标带来的压力越大”。

而纵观今年上半年的楼市库存量和成交量,多数房企销售目标完成率不如年初的预期,项目销售周期加长,周转速度减慢,催生了房地产企业财务费用大涨的现象。

事实上,多数房企已经意识到财务成本在房地产项目开发中成本攀升的现象,鉴于此,多数房企都在走高周转战略,凭借加快项目周转速度,减少利息支出。

而本报记者在多方采访中获悉,大型标杆房企几乎都在大力推行标准化产品线的复制开发,原因就是产品线开发可实现快速定位、快速设计、快速招采、快速施工、快速销售和快速现金流平衡,同时也可以提高项目周转速度,降低财务压力。

除此之外,个别有实力的房企为了能借到利率更低的钱,都力争搭建A+H股上市融资平台,国内外融资成本接近7%的差额空间让房企争相打通中国香港上市平 台。从万科、绿地等标杆房企到力图转型改变的泛海控股等开发商,都完成了打通国内加海外资本市场的双融资平台战略,其目的不外乎扩大融资渠道,在高杠杆运 营的背景下,力争减少高额负债所带来的财务成本,进而提升企业利润。

 
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