美银美林：预期龙湖今年销售按年增长10%

3月19日，美银美林对龙湖地产维持买入评级，下调2015及2016年每股盈测2%，目标价由13.3元下调至12.8元。

美银美林指出，龙湖地产去年业绩稳健，资产负债表及流动性良好，为防守性较强的内地地产开发商，管理层重视风险及财务管理，在现时经济环境下可有效管理公司，其现金回收率达90%以上，库存降6%，利息成本下降，维持稳定的负债比率。

该行续指，基于龙湖无重大买地计划，预期今年总现金流出将低于去年，因此，该行预测今年市盈率4.4-4.9倍，高于同业。尽管公司去年以理想价格夺得地块，惟集团不再追求销售高速增长。虽然内地房地产市场去年末季好转，但仍然相对困难，预期今年销售按年增长10%已算不俗。

此外，3月18日发布会上，龙湖地产管理层向媒体透露，公司2015年销售目标为540亿元，可售货值约980亿元。今年将新推16个项目，其中上半年仅有4个。

龙湖地产透露，近年来一直在降土储。“我们也承诺在逐年把土地储备降下来，同时让我们土地储备的结构更加安全，主要是聚焦于一线领先于二线的核心区域。去年实际上已经减少了400万方的土地储备，今年我们还会量入为出，在买地上不会特别积极。”