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德银:佳兆业境外债务重组成功几率只有五成

house.fjsen.com        2015-03-10 16:53:32       来源:观点地产网 责任编辑:王海云        我来说两句

3月10日,德银发报告称,因针对境外债权人的重组条款较为严格,佳兆业的境外债务重组方案成功机会只有五成。

同时,报告指,佳兆业能否回报股东,关键在于融创能否顺利完成收购,若缺乏债务重组,剩余的股权价值将变为零。

德银还称,受房源锁定影响,佳兆业的营运状况仍未明朗。

据了解,佳兆业的现金流情况逐渐恶化,现金流由去年中109亿元人民币跌83%,至本月2日19亿元人民币。今年首两月合同销售额按年跌72%至6.58亿元人民币。

另于3月9日,标准普尔评级服务也表示,若佳兆业以当前提出的条款完成对境外债务的重组,其将下调该公司及其未偿付票据的评级。在债务重组完成前,评级不受影响。

标普认为,佳兆业集团对境外债权人提出的重组条款要逊于境内债权人,这是因为境外债权人将面临更长时间的期限延长。佳兆业集团计划将所有优先票据的期限延长五年,降低票息约50%,前两年的利息不发放仅累积。本金不削减。佳兆业集团要求境外债券持有人在2015年3月20日之前批准其提出的重组计划。

标普称:“鉴于佳兆业集团的融资渠道已枯竭,我们仍认为该公司的流动性状况不可持续。”据佳兆业集团近期披露,截至2015年3月2日该公司总的现金余额已大幅降至19亿元人民币,2014年上半年该金额为110亿元人民币左右。与此同时,截至2014年12月31日其短期借款已攀升至298亿元人民币。

 
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