央行货币报告释放啥信号 房地产信贷投放松动

2月10日中国人民银行发布的《2014年第四季度中国货币政策执行报告》(下称“报告“)释放了什么信号？在发布报告后的30多个小时里，市场已对其进行了深入解读。

市场普遍认为，在稳健货币政策基调之外，人民银行将继续通过新型货币政策工具进行基础货币投放。此外，对房地产行业信贷投放的松动已成为市场关注焦点。

关键词一：拓宽。即(房地产)正常化、市场化的融资渠道

《第一财经日报》记者注意到，人民银行在报告中放弃了此前“坚决抑制投机投资性购房需求”的措辞，增加了“进一步拓宽(房地产)正常化、市场化的融资渠道”。

市场将其解读为房地产政策可能将会进一步放松，货币政策对地产的打压会减弱，支持力度会上升。甚至有市场观点认为，这是限购政策放松的信号，并预测货币政策对地产部门会进一步友好，地产投资有望在二季度初企稳。

“2015年可能会见到‘开发贷’的进一步举措，”光大证券首席经济学家徐高向《第一财经日报》记者表示，本期报告中还删去了已连续在10期货币政策报告中出现的“坚决抑制投机投资性购房需求”这句话，表明货币政策对地产行业的态度将会变得更加友好。

徐高表示，如果地产增速持续下滑，那么对于2015年GDP的影响较大。实际上，在去年11月的降息影响下，房地产已有所受益。在经济持续下行的压力下，放开开发商发债和地产投资的可能性加大。而人民银行在最近一次降准，加大信贷投放中，实际对房地产来说也是受益的。

兴业证券宏观分析师王涵认为，在当前地产走势放缓、地产融资不断规范的背景下，可能暗示会加大对合理住房抵押贷款的支持。体现了现阶段下稳定地产市场，防止房价快速下跌造成资产负债表式的衰退。