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利润高于国内是主因？
“海外项目的利润率普遍高于国内”，被指为国内房企热衷海外投资开发项目的重要原因。陈开朝认为，海外项目的利润率普遍高于国内，因为海外拿地成本较低而售价较高，利润空间较大。如马来西亚新山碧桂园金海湾，拿地成本不到2000元/平方米，平均售价为17650元/平方米，土地单价约为售价的10%左右，利润空间较大。
碧桂园首席财务官吴建斌日前曾称，海外业务的毛利率预计能达到35%，高于国内。
经多方了解，国内房企海外投资项目主要分为两块：一是住宅开发；二是对商办持有物业的收购。多位业内专家分析认为，商办持有物业多是现金流较强的业务，收益普遍比国内高。
据陈开朝分析，一直以来，国外商办项目租金比国内高。而欧美发达国家尚未从危机中完全恢复，很多商办资产依然处于折价变卖的状态，折算成人民币，同等级类似地段的商办楼宇售价甚至不如国内。
其实，从近几年走向海外的房企来看，国内房企在海外的投资金额堪称“大手笔”。某机构监测数据显示，从2009年以来，超过21家中国房企在大中华地区之外14个国家不下30个城市投资了逾60个房地产项目，逾4成为持有经营物业，已投资和即将投资的金额超过2000亿元。
但如果控制不好材料及人力等成本，部分项目的利率极有可能比国内低。陈开朝表示，虽然国外的土地成本较国内低，但开发综合成本很高，人力、材料等成本要比国内高很多，更为重要的是部分房企初次涉足国外，还没来得及建立有效的供应链和生产制造体系，这都有可能导致成本增加。
方圆地产首席市场分析师邓浩志表示，房企海外投资收益率比国内要高许多，一方面是因为国内人投资海外物业热情高涨，另一方面是因为这部分人对海外物业的价值没有太深刻的认知，盲目跟风。“吃肉喝汤的国内房企获利最为丰厚。”
但某集团总裁丁祖昱却指出，国外房地产本身市场成熟，这也意味着利润率稳定，成本相对较高，税收完善，法制完善，房企打擦边球赚取高额利润几乎没有可能。而且，国外市场已过了遍地是黄金的时代，哪有可能当地企业有钱不赚。
海外捞金成大势所趋
即便海外投资开发项目存在一定的风险，但多家房企仍在加大海外的投资力度。
万科掌门人王石近期在伦敦商学院(LBS)举行的论坛上表示，万科未来的投资额会分配15%到20%到国外，以此来平衡国内市场风险。“与国外企业合作并没有那么难。”王石表示，万科和新加坡的GICRE已合作很久，项目投资三十多亿元，投资比例是1：1，但整个项目由万科来做决策及操作，如果单笔消费不超过十亿人民币，连董事会都不用开，这种模式一直非常成功。“但中国的合资公司，你派什么我派什么，你监督什么我监督什么，互相制约互相不信任。”王石透露，万科未来在国外的主要业务还是以住宅地产为主，也会有一些商业地产。
而根据绿地的目标，到2020年，海外市场将贡献绿地销售收入的25%。
陈开朝认为，近两年房企海外销售增长呈“爆炸”态势，从总销售量看，中国海外项目的销售额在未来几年将进入千亿规模。“对国内房企而言，目前仍然是开拓国外市场的黄金时代，房企应该好好把握。”
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