一线城市率先复苏 多家机构看好地产股

近期房地产板块活跃度明显提升，除了板块轮动外，多家机构认为房地产基本面近期的改善更加值得关注，尤其是近期的成交量。

2014年第52周，一线四大城市房地产成交面积236万平方米，环比升42%；部分二线城市房地产成交422万平方米，环比升10%，整体成交环比增幅继续扩大。

广发证券研报指出，房地产行业基本面继续复苏，投资逻辑顺畅。该机构表示，目前行业政策持续友好，地方政府推动支持政策继续跟进。信贷方面，一、二线城市房贷利率出现普降，尤其是一线城市下调幅度较大。政策环境的持续改善，推动成交保持较大幅度的修复，一线城市率先复苏。

截至12月26日，67个城市提前实现了单季度（第四季度）同比转正，同比微增4.7%。广发证券认为，根据历史经验，在降息以及基本面呈现价跌量升的情况下，地产板块是可以获得相对较好的相对或绝对收益的，在未来一个季度内房地产投资逻辑顺畅。

对此，华融证券认为，2014年房地产板块上涨58.17%（截至12月22日），走势强于大盘。全年行业基本面处于探底阶段，上涨主要受政策驱动。未来市场化机制有望促使行业步入良性发展轨道。

申银万国研报也指出，房地产行业销售恢复明显，政策利好不断，建议优先配置地产蓝筹，维持行业处于“降息周期、销售恢复期和政策边界突破期”三期叠加阶段的看法，且地产行业目前具有“低估值、低配置”的优势。重点关注地产蓝筹龙头、自贸区、园区转型等投资机会。推荐的个股包括，地产蓝筹：保利、招商、万科、金丰（绿地）；自贸区扩围：张江高科（上海，叠加园区升级），招商（深圳，蛇口纳入），泰禾集团（福州），格力地产（珠海）；销售恢复及二线转型：中天城投（互联网金融）、金科（高送转，新能源）、冠城大通、中南建设。

市场关注度：★★★★★

驱动周期：中短期

重点关注：地产销量改善情况◎机构看好工业4.0