穆迪：万达上市有利于改善公司资本结构

12月15日最新消息，穆迪投资服务公司发布报告称，大连万达商业地产股份有限公司IPO具有正面信用影响，并且有助于改善公司流动性与资本结构。

穆迪副总裁兼高级分析师曾启贤表示：“若万达商业地产成功上市，则其股本基础和资本结构将得以增强。”

据穆迪测算，上市后万达商业地产2014财年年底的净债务/净资本比率将从2014年6月底的44.5%降至38%-42%左右，但该比率取决于最终发行价以及超额配售权的行使。

“此外，万达商业地产的上市将拓宽其投资者基础，并进一步增强其业已强劲的流动性状况，从而支持公司的业务增长。”万达商业地产主分析师的曾启贤补充道。

截至2014年6月底，万达商业地产的现金结余高达人民币800亿元，约为人民币340亿元短期债务及应付购地款项的2.4倍，反映该公司流动性状况良好。此次上市募集资金将为业务扩张补充流动性。

根据上市招股书，万达商业地产将把90%的募集资金净额(约240亿港元)用于10个开发项目的建设。剩余资金将用作流动资金，并削减公司的借款规模。

穆迪指，上市将增强该公司的信用状况，从而支持其Baa2的发行人评级和稳定展望。成功上市亦可改善其公司治理，包括对关联交易的控制，提高透明度，并根据上市要求及时披露财务业绩。

12月10日万达商业地产公布了全球招股书及上市时间表，预计将于2014年12月23日在港交所挂牌交易。