彩生活(01778，HK)在香港成功上市后，受到资本市场热捧，市值一度超越母公司花样年；阳光城也因为进军医疗健康业，在资本市场上表现亮眼。这两家发展服务业务的地产开发商在资本市场上获得追捧，引发了全行业的高度关注。部分正计划在港股上市的地产商开始研究，如果效仿彩生活和阳光城进军房地产关联服务领域，是否能为公司带来高市值？
相关研究显示，囤地模式已经成为明日黄花，将来土地囤积越多，可能亏损越多，因此不被资本市场看好。开发商开始明白，要给股东带来更好的回报，必须尝试新的商业模式。
囤地模式或带来亏损/
一直以来，房地产开发是靠土地价值的高增长带来收益。然而，海通证券近期一份报告却披露，土地红利带给开发商的高收益即将宣告终结。从2011年到2013年，国内地价、房价和CPI的复合年均增速分别为5.84%、5.16%和3.02%，已呈相互趋近态势，地价、房价的增幅甚至已经比中长期贷款的基准利率还要低。在这样的背景下，利用银行、信托甚至民间借贷融资囤地会产生巨额亏损。
与此同时，房地产市场供不应求的趋势即将结束。海通证券经过研究发现，房地产市场的供求缺口正在收紧。事实上，房地产行业已经进入成熟阶段。
成熟阶段的商业机会在哪里？海通证券的研究报告指出，在包括房地产物业管理、资产管理的业务后端。上市后的彩生活继续受到资本市场的热捧，侧面反映出房地产拓增新盈利点的必要性。
明源地产研究院主编潘永堂告诉记者，在销售、物业管理、会员服务、营销等环节，移动互联网的运用可能带来价值。以往的物业管理盈利模式主要是收物业费，考虑到成本等因素，物业费不太可能带来很高的收益。资本市场看中的是彩生活作为“平台”的价值。“平台价值”的挖掘目前还处在起步阶段，但可能带来各种盈利点，有待未来的发掘。
正在孕育的巨大市场/
海通证券分析认为，彩生活的B2F商业模式 (BusinessToFamily)综合网络现有的电子商务模式B2B、B2C、C2C的诸多优点，并根据地方特色综合考虑，是一种电子商务升级模式。它以家庭为单位，根据全生命周期人群的不同需求，将物业服务分为基础物业、增值物业和特殊物业服务，提供不同服务组合。宜华地产和阳光城进军的医疗服务业，也具有类似属性，因此信息一经公布，股价便连续上涨。根据测算，国内房地产金融和服务产业链价值有望逐步崛起。预计五年后14个大城市资产管理和服务费收入为705.65亿元。
这一趋势仅是开始。2012年，美国房地产开发、房地产其他服务、房地产经纪业务收入占比分别为38%、42%和20%；而我国对应的这组数据分别是87%、11%和2%。这意味着我国房地产服务业即将进入高增长周期。
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