不断出现的信托兑付危机和债券违约，为银行不断扩张的表外融资浇上了降温剂。2月，除了新增人民币信贷出现收缩，包括信托贷款、委托贷款和票据融资的规模收缩十分明显。
记者注意到，央行3月10日公布2月社会融资规模的数据统计显示，非信贷类融资出现了萎缩。2月委托贷款增加799亿元，同比少增627亿元；信托贷款增加784亿元，同比少增1041亿元。
有专业人士表示，信托贷款和委托贷款的增长放缓和减少，表明银行更加谨慎，尤其是信托产品的风险处于上升中，银行或有主动缩减业务，反应在社会融资规模中是非贷款规模的下降。
信贷投放低于预期
央行数据显示，2月人民币贷款增加6445亿元，同比多增245亿元。这一数据低于此前市场7000亿-8000亿元左右增长的预期。
中国银行战略发展部国际金融研究所高级分析师周景彤对记者表示，可能原因是1月份信贷增长过快，2月监管部门对投放节奏提出要求。不过，需要进一步确认的是春节因素是否影响了信贷工作展开。
国开证券宏观分析师杜征征认为，除了监管和春节因素外，需求不足也是导致2月人民币贷款增长低于预期的原因，“PMI购进价格指数回落，PPI降幅增大，表明需求仍然不足。外贸数据偏弱，尤其是出口远低预期，也印证需求不足。转变经济增长思路，年初各地下调GDP增长目标，对投资增速乃至结构性的融资需求回落有一定影响。”
国家统计局上周日公布数据显示，2014年2月居民消费价格指数（CPI）同比上涨2%，较前月2.5%明显回落，且为去年1月以来最低位；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2%，跌幅较1月的1.6%进一步扩大，为7个月来新低。
回落的经济数据使得2月份M1的反弹，也并不能带来实质性的对未来经济预期的乐观。2月M1增速从1月的1.2%反弹至6.9%。周景彤认为，M1增速恢复或与储蓄存款转为流通中现金有关，是M2与M1、M0之间的结构性变化。因为从宏观经济数据包括外贸出口等来看，没有充分理由显示经济活动加快，反而是经济下行压力依然大，出口大幅下降。由此导致的M1增速恢复略有牵强，更多是结构性、季节性的因素导致。
从贷款结构看，企业贷款增加5946亿元，其中，短期贷款增加3163亿元，中长期贷款增加2905亿元，票据融资减少336亿元。短期贷款的占比高于长期贷款，这一动向或许显示企业更多的借贷用于应付短期流动资金需要。“中长期贷款占比上升显示经济转好，企业有扩大固定资产投资的意愿，显示对未来经济回暖的预期信心上升。但短期贷款占比上升，则可能是企业更多用于流动性支出，借新还旧。”周景彤表示。
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