雅戈尔重提地产上市计划 220亿库存遇调控压力

上市考量由来已久

值得注意的是，雅戈尔对于地产业务的上市考量由来已久。早在2007年，市场上就曾传出该公司的分拆意向。而后在2009年，雅戈尔以17亿元自有资金，对雅戈尔置业进行重组，将注册资金由15亿元增至32亿元。2011年，雅戈尔董事长李如成曾公开表示，雅戈尔正在着手分拆现有上市公司，初步计划是要将其房地产业务从目前的上市公司独立出来，金融投资业务则准备剥离出来注入到母公司雅戈尔集团。这背后交织的，是雅戈尔在地产扩张上的野心，时间点与雅戈尔历次扩张都很吻合。早在1992年房改刚刚开始时，雅戈尔就已经有了第一家房地产公司雅戈尔置业，从入行时间算，雅戈尔已是地产界“老牌企业”。

时代周报记者梳理发现，2007年，雅戈尔掌门人李如成就曾怀揣100亿元资金，带着20个人的团队，全国各地找项目，到了2010年雅戈尔房地产业务鼎盛之时，更是全年累计实现预售金额118亿元。

而进入持续的房地产调控的敏感期，雅戈尔地产业务也尝到了消化不良的苦果，雅戈尔2011年房地产业务直线大跌，当年总计完成的30多亿元业绩只占到了期望值的1/3，而李如成在当年提到的房地产业务单独上市计划也一再搁置。

直到今年房企再融资有开闸迹象，雅戈尔地产业务上市呼声再度响起。

公司业绩回暖，为再度提出上市计划增加了些许底气。2013年开始，雅戈尔地产的业绩出现了大幅增长，前三季度预售额已达107亿元，超过年初100亿元的销售目标。

“从内部管理来看，地产业务上市也应该提上日程。这几年，服装行业不是特别景气，但地产业务利润逐渐增长，两业务规模达到一定程度后，矛盾日益凸显，公司内部管理面临严峻问题。”雅戈尔内部人士在接受媒体采访时表示，同级别的岗位，在服装那边的年薪仅七八万元，而在房地产那边则翻数倍，这种差距在公司员工当中引起不少抱怨，雅戈尔难以处理这两大板块的资源分配和管理矛盾。此外投资者和资本市场也难以给公司准确估值，来自股市的压力比较大。”

在盛富资本总裁黄立冲看来，雅戈尔地产如果选择在国内上市，目前机会并不明显。黄立冲对时代周报记者分析称，A股IPO开闸在即，但房地产业务上市还不是政策鼓励范围，轮到雅戈尔估计要很久。