继去年33亿收购绿城[简介最新动态]9个项目高调进军上海（楼盘）后，融创中国[简介最新动态]对上海以及其所代表的苏南区域兴趣递增。3月17日晚，融创中国公布，公司再次联合绿城以90.19亿元收购位于上海黄浦江畔的商住地块。
实际上，在此之前的3月14日，融创就曾以9.07亿元获得世房今年2月刚刚竞得的杭州（楼盘）之江度假村地块49%的股权。
90亿收购与高毛利
3月16日，融创中国、绿城中国与卖方ChinaGoldAssociatesLimited签订框架协议。据此，融创和绿城将以90.19亿元的代价购入卖方全资子公司GoldenRegalLimited100%股权，并借此获得其位于上海黄浦江的9个地产项目。
根据协议，融创及绿城将分别支付总收购款的一半，由内部资源拨付。收购完成后，GoldenRegalLimited将成为融创和绿城各自控股50%的子公司，其将成为融创的非全资附属公司，业绩报表并入融创，而非绿城。
资料显示，GoldenRegalLimited旗下有3家项目公司，所投资的9个项目均位于上海市黄浦区，拥有一线江景，建筑面积为72.44万平方米，项目包括两个高层住宅、多个商业与办公物业及停车场项目。截至2012年底，这3个项目公司均没有贡献收入。据悉，其所投资项目部分已竣工，部分仍待建。
虽然此次联合公告并未透露卖方身份，但有市场消息称，卖方ChinaGoldAssociatesLimited正是新世界荣誉主席郑裕彤的女婿兼新世界副主席杜惠恺，该公司由杜惠恺私人持有。
消息又指，该项目地块由卖方在2000年获得，地块上已有部分发展为丰盛皇朝[最新消息价格户型点评]项目，该项目目前正在预售中，预售均价超过6万元/平米。
更有分析指出，此次收购的均价为1.245万元/平米，鉴于交易价格还有可能调整，预计该笔交易的最终成交价格在2万元/平米，但即便如此，也远远低于市场价7万-7.5万元/平米。因此，预计该笔交易为融创带来的毛利率可高达50%，甚至更多。
对于这笔交易，融创认为，该项目为上海中心区域占有核心黄浦江江景资源的稀缺地块。该地块的收购将有助于扩大上海融创绿城在上海的市场份额，加强品牌影响力。但对于市场种种猜测，融创方面并没有做出回应。
负债上升与杠杆率
对于融创这笔大额的交易，有熟悉融创的分析师指出，此次交易虽然是融创绿城联合收购，但项目最终并表融创，加之其以往的表现，可以断定在此次收购中融创占据主动地位。
另外，虽然此次交易融创需要付出45亿元的交易对价，短期内会刺激公司负债率上升，影响较大，但放长远来看，未必如此。上述分析师认为。
首先，此次收购的交易结构很巧妙，收购是通过融创绿城的合营公司来完成的。而合营公司又是离岸公司的身份，因此，融创可以向联交所申请，豁免召开股东特别大会批准交易。与此同时，融创去年配股融资的20亿港元可以直接使用。
其次，在还款时间上，除了1000万美元的诚意金外，剩余的资金分为四期支付，但前三期需要支付的款项很少，仅有18亿元，最大的一笔款项只需在签署股权交易协议后210天内支付(尚有30天宽限期)。
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